최근 결정: 3월 17~18일 FOMC — 동결 유지, 연내 1회 인하 중위 전망 유지. 3월 의사록(4월 8일 공개)에서 일부 위원이 "금리 인상 가능성을 테이블 위에 올려야 한다"고 발언. Wharton 교수 Jeremy Siegel도 "Fed가 금리 인상 방향으로 향할 수 있다"고 언급. 3월 CPI 코어 3.1% 발표 이후 4월 28~29일 FOMC의 25bps 인상 가능성이 시장 주요 관전 포인트로 부상했다.

EURO STOXX 50 5,896.29(-0.29%). 중동 에너지 충격이 유럽 경제에도 부정적으로 작용 중. ECB의 완화적 기조가 에너지 인플레이션과 충돌하는 구조적 긴장이 지속된다.

이창용 총재 임기 중 마지막 금통위로 만장일치 동결. 원달러 환율 1,478~1,480원대 고환율·3월 CPI +2.2% 고물가·가계부채 3중 압박이 인하 통로를 사실상 봉쇄하고 있다. 차기 총재 임명 이후 통화정책 방향 변화 여부가 하반기 핵심 변수다.

파키스탄 중재로 합의된 2주 휴전이 하루도 되지 않아 이란의 호르무즈 해협 통제 재개로 균열됐다. 이란 의회 의장은 이스라엘의 레바논 공습 지속·이란 파르스주 드론 격추·우라늄 농축권 부정 등 3개 조항 위반을 주장했다. 이란은 하루 15척으로 통행을 제한하고 통행료를 인민폐·암호화폐로만 수취하겠다고 밝혔다.

WTI 원유가 장중 $102까지 상승한 뒤 $99.15로 마감(+5.02%)했다. 이란이 사우디의 호르무즈 우회 파이프라인(동-서 파이프라인, 처리 용량 700만 bpd)과 주바일 석유화학단지·아람코 정유시설을 드론으로 피격해 일 60만 배럴 이상의 공급 차질이 발생했다. 4월 7일 미·이란 휴전 발표 직후 유가가 -16.41% 폭락했으나 이틀 만에 낙폭 대부분을 회복했다.

3월 17~18일 FOMC 의사록에서 일부 위원들이 이란발 에너지 가격 급등에 따른 인플레이션 재가속을 우려해 "금리 인상 가능성을 테이블 위에 올려야 한다"고 발언했다. 현 기준금리는 3.50~3.75%이며, 중위 전망은 연내 1회 인하를 유지했다. 4월 10일 발표된 3월 CPI 코어 +3.1%가 인상 논의를 현실화시켰다.

미국 노동통계국이 4월 10일 발표한 3월 CPI는 헤드라인 +2.8%, 코어 +3.1%(MoM +0.4%)로 예상치를 상회했다. 에너지 가격 급등이 헤드라인을 직접 견인했으며, 코어 +3.1%는 22개월 연속 연준 목표 2%를 상회하는 수치다. FOMC 금리 인상 경로 재조정의 결정적 근거가 됐다.

Q1 2026 어닝 시즌이 시작됐으며 S&P 500 컨센서스는 전년 대비 13% 이익 성장을 목표로 한다. 6분기 연속 두 자릿수 성장 여부가 주목된다. IT·금융·소재 섹터가 선도할 전망이며, 유가 급등에 따른 비용 압력과 관세 불확실성이 주요 리스크다. 4월 14일 JPMorgan Q1 실적(EPS 컨센서스 $5.32~$5.50)이 시즌 신호탄이 된다.

러셀 2000은 4월 9일 약 3% 급등하며 S&P 500(-0.16%)·나스닥(-0.18%)과 대조를 이뤘다. 연준 3회 인하(3.50~3.75%)로 부동금리 부채 비중이 높은 소형주 환경이 개선됐고, OBBBA의 100% 즉시 감가상각 조항이 소형 제조업에 추가 혜택을 부여하고 있다. 나스닥 100 대비 YTD 8% 초과 성과를 기록 중이다.

USTR이 중국·EU·한국·일본·베트남 등 16개국을 대상으로 제조업 구조적 과잉생산 관련 Section 301 조사를 개시했다. 새로운 관세 부과는 2026년 7월 24일경 결정 예정이며, 트럼프-시진핑 정상회담(5월)이 협상 변수다.

4월 9일 BTC는 $71,217로 거래됐다. 이란이 호르무즈 해협 통행료를 하루 282 BTC로 책정하고 암호화폐로 수취하겠다고 밝히면서 '페트로달러 체제 균열' 서사가 강화됐다. BTC는 2026년 1월 초 $87,500 대비 약 -18.6% 수준이다.

이창용 총재 임기 마지막 금통위로 만장일치 동결이 확정됐다. 원달러 환율 1,478원대·한국 3월 CPI +2.2%·가계부채 3중 압박이 인하를 봉쇄하고 있다. 4월 17일부터는 다주택자 주담대 만기연장 원칙 불허가 시행된다.

34개월 연속 흑자이며 반도체 등 IT 수출이 +29.9% 증가한 703.7억 달러를 기록했다. 역대 최대 경상수지 흑자는 원화 강세 기반을 제공하나, 이란발 에너지 수입 비용 급등으로 향후 수지 악화 위험이 상존한다.

4월 2일과 7일 이틀 사이 LPG운반선 4척·PC선 8척·LNG운반선 2척 등 총 14척, 1조 9,710억 원 규모 건조계약을 체결했다. 인도 예정 시기는 2028~2029년으로 도크 가동률 개선이 기대된다.

방위사업청이 핀란드에 K9 자주포 112문, 약 9,400억 원 규모 수출 계약을 체결했다. 2017년 1차 대비 원화 기준 약 2.5배 규모다. 이란 전쟁으로 글로벌 방산 수요가 증가하는 구조적 수혜가 지속되고 있다.

전년(90.4조 원) 대비 21.7% 증가한 역대 최대 투자 규모다. AI 반도체·HBM 경쟁력 강화와 파운드리 도약이 목표이며, 연간 투자가 처음으로 100조 원을 돌파했다.

이란의 호르무즈 하루 15척 제한 및 이스라엘 레바논 공습(1,000명 이상 사상자)으로 코스피가 -1.61% 하락했다. 에너지 수입 의존도가 높은 한국 경제 특성상 유가 $100 지속 시 S-Oil·SK이노베이션· 한국가스공사 등 에너지 관련주 변동성이 확대될 전망이다.

이란 전쟁 개전(2월 28일) 이전 데이터임에도 GDP가 0.5%까지 하락했다는 점에서, 4월 이후 에너지 충격이 반영된 Q1 2026 GDP 수치는 더욱 부진할 가능성이 높다. r/economics 전반에서 "재정 적자 + 전쟁 + 금리 딜레마 삼중고" 비관론이 지배적이었다.

커뮤니티 전반에서 4월 7~8일의 시장 급등이 지속 불가능한 안도 랠리라는 인식이 압도적이었다. 실제로 S&P 500은 4월 9일 -0.16%로 상승분 대부분을 반납했다.

코인 뷰로(Coin Bureau)의 분석과 일치하는 달러 패권 도전 서사가 크립토 커뮤니티에서 강하게 공유되고 있다. 실제로 이란의 CIPS(중국 위안화 결제망) 활용 및 BTC 통행료는 IMF가 경고한 '국제 금융 시스템 리셋' 시나리오와 맞닿아 있다.

Meta-CoreWeave 350억 달러 딜, 엔비디아 데이터센터 매출 +75%의 공급 측 강세에도 불구하고 수요 측 실체에 대한 회의론이 커뮤니티에서 강하게 공유되고 있다. CNBC의 'tokenmaxxing' 분석이 이 우려를 더욱 구체화했다.

연준 의사록 금리 인상 가능성 뉴스가 1,803 업보트를 받으며 WSB에서 가장 주목된 게시물이었다. r/stocks의 "반등에 대한 불신: It's a Trap!" (344점)과 동일한 흐름이다.

이란 딜이 데드캣 바운스라는 컨센서스. "WTI $100 장기화 시나리오 기정사실화."

AI 세금 신고 신뢰 논란, $100K 숏 포지션 공개.

"오늘은 bull trap"(261점)이 주류 해석.

단기 비관, 장기 낙관의 이중 구조를 제시했다. "Fed가 금리 인상 방향으로 향할 수 있다"는 발언이 핵심이다. 매도보다는 보유를 권고하며, 인플레이션 헤지 수단으로 주식이 채권보다 낫다는 장기 관점을 유지했다. "시장이 2~3개월 횡보 후 AI 기반 경제 성장으로 사상 최고치를 달성할 것"이라는 조건부 낙관론이다.

이란이 호르무즈를 새로운 지렛대로 학습했으며, 미국이 동맹 없이 시작한 전쟁이라는 점을 강조했다. CFR 회장의 이 분석은 휴전의 구조적 불안정성을 가장 명확하게 설명한다.

AI 컴퓨팅 병목이 심각하여 메타 자체 데이터센터만으로는 부족하다는 분석. CoreWeave의 부채(300억 달러)와 전환사채 추가 발행이 리스크 요인으로 지적됐다.

AI 수요 통계의 왜곡 가능성을 경고한 분석으로, 1조 달러 규모의 AI 인프라 투자가 과장된 수요 신호 위에 구축될 수 있다는 systemic 리스크를 제기했다.

OpenAI의 재무 압박(반년 운영 비용 $1B 이상 소모, 전 생애 수익 210만 달러)과 Anthropic Claude Code의 기업 고객 점유율 18%→29% 급성장이 OpenAI 경쟁력 약화 시나리오를 구체화했다.

페트로달러 체제 붕괴와 CBDC 확산을 연결하며 비트코인의 탈중앙화 가치를 부각했다. 137개국 CBDC 도입 움직임과 대비되는 비트코인 전략 준비금 포지셔닝이 핵심 논지다.