2026년 1~3월 3회 연속 동결 기조를 이어가며 이번 4월 회의에서도 동결이 거의 확실시된다. 관심은 성명서에서 에너지발 인플레이션 언급 수위와 파월 의장의 마지막 기자회견 톤에 쏠린다. J.P. Morgan은 연준이 2026년 내내 동결하고 2027년 3분기 오히려 25bps 인상 가능성을 제시했으며, 차기 의장 Kevin Worsh는 시장 응답자 58%가 비둘기적 운용을 예상한다.

에너지 수입 의존도 높은 유럽은 호르무즈 봉쇄의 직격 피해를 받고 있다. 독일 총리 Merz가 "미국이 이란에 굴욕당하고 있다"고 발언할 만큼 지정학 피해 우려가 우세하다. 유로화는 달러 약세(DXY 98.49)에 힘입어 EUR/USD 1.1725(+0.36%) 상승 중이다.

중동전쟁에 따른 공급 충격으로 성장세가 예상보다 둔화되고, 국제유가 상승으로 물가 상방 압력이 확대됐다. 향후 금리 방향은 중동 리스크 전개와 물가·성장 흐름에 따라 결정될 예정이다. WGBI 편입 효과와 미 금리 인하 기대가 원화 강세(1,472.5원) 방향을 지지하고 있다.

미국 특사단의 이슬라마바드 방문이 취소됐고, 이란은 "어떠한 상황에서도 호르무즈 해협은 이전 상태로 돌아가지 않는다"고 재선언했다. 이란 전쟁 발발(2월 28일) 9주차, 하루 약 1,000만 배럴 수출이 차단 중이다.

브렌트유 108.36달러(+2.9%), WTI 96.86달러(+2.6%). 골드만삭스는 연말 브렌트 전망을 80달러에서 90달러로 상향했다. 천연가스 선물(NG=F) +8.32%로 에너지 전반 급등 중이다.

4월 28~29일 FOMC. 3.50~3.75% 동결이 유력하며 차기 의장 Kevin Worsh 인준 청문회가 수요일 예정됐다. J.P. Morgan은 2026년 내내 동결 후 2027년 3분기 인상 가능성을 제시했다.

S&P 500 시가총액 25% 비중의 5개사가 이번 주 실적 발표. AI 설비투자(CAPEX) 합산 6,490억 달러의 ROI 가시화 여부가 핵심 관전 포인트다.

엔비디아 주가 208.27달러로 시총 5조 달러 돌파. SOXX 4월 한 달 +40.4%. TSMC 1분기 순이익 +58% YoY, 엔비디아 FY2026 매출 전망 2,159억달러(+65%)다.

53.3에서 49.8로 하락, 1년 기대인플레이션 3.8% → 4.7% 급등(기록적 상승폭). 전 소득·연령·정치 성향 계층에서 동반 하락했다.

현재 미·중 상호 10% 수준으로 낮춰 2026년 11월까지 연장. 그러나 트럼프가 중국의 이란 방공망 공급 보도를 이유로 50% 추가 관세 위협. USTR 4월 28일 청문회 진행 중이다.

비트코인 스팟 ETF 9거래일 연속 순유입(최근 20억달러 이상). FOMC 결과 후 77,000달러 지지 여부가 다음 저항 테스트의 전제조건이다.

10년물 4.336%, 30년물 4.942%, 2년물 3.78%. 호르무즈 봉쇄 → 인플레이션 재점화 우려가 연준 추가 동결 기대를 강화하며 장기금리 하단 지지.

매출 52.6조원(+198% YoY), 영업이익 37.6조원(+405% YoY), 영업이익률 72%로 창사 이래 최고. HBM4 고수율(85%) 달성으로 AI 메모리 슈퍼사이클 주역 확인.

코스피 6,615.03(+2.15%), 코스닥 1,226.18(+1.86%). 외국인 8,563억원 + 기관 1.1조원 순매수. 시총 5,200조원 첫 돌파.

4월 기준 역대 최대 수출. 무역수지 흑자 104억달러. 반도체·IT 제품 주도.

메르세데스-벤츠 다년 배터리 공급 계약 체결로 +10% 이상 급등, 52주 신고가. 전고체 배터리 2027년 양산(LG에너지솔루션보다 2년 앞서). LG에너지솔루션도 +8% 동반 강세.

2026년 연간 누적 방산 수출 계약 4.6조원(전년 대비 +497%). K9 자주포 10개국 이상 수출 중. 이란 전쟁이 전 세계 방산 수요를 구조적으로 끌어올리고 있다.

EU가 전기차에 현지 생산 강제를 논의 중. 현대차 유럽 EV 판매 80%+가 국내 생산 수출 물량으로, 규제 확정 시 상당한 타격 예상.

이란 리스크 + 북한 도발 '멀티 리스크'로 원화 하락 폭 제한.

S&P 500이 호르무즈 봉쇄·소비자신뢰 최저 등 매크로 악재에도 신고점을 유지하는 이유로 커뮤니티는 "매주 페이체크 자동 투자(401k·IRA)" 구조를 지목했다. Yahoo Finance 데이터와 교차하면 S&P 500 +0.12% 소폭 상승 속에서도 소비재(-1.08%)·부동산(-0.80%)은 하락 중이어서, 지수 방어는 기술주·금융 쏠림에 기인함을 확인할 수 있다.

Roger McNamee(Elevation Partners)는 CNBC 인터뷰에서 "60년간 기술투자 전체와 맞먹는 1조달러를 썼지만 충분한 수익 내기 어렵다"고 구체적으로 비판했다. 이는 매그니피센트 7의 합산 AI CAPEX 6,490억달러 ROI 가시화가 4월 29일 실적에서 핵심 쟁점임을 뒷받침한다.

소비자신뢰지수 49.8(1978년 최저)과 기대인플레이션 4.7% 급등이 이를 실증한다. Yahoo Finance 데이터에서 천연가스 +8.32% 급등도 에너지 인플레이션이 유가 이상으로 확산 중임을 확인시켜 준다.

2008년 규모의 위기는 아니나, 그림자 금융 내 신용 스트레스가 가시화되고 있다는 점이 공감대를 얻었다. 이란 전쟁으로 인한 에너지 가격 급등이 고레버리지 기업의 채무 상환 능력을 훼손하는 경로와 연결된다.

Strategy는 4월에만 $4.1B을 BTC 매입에 썼다(총 818,334 BTC). 기관 수요 강도는 확인됐으나 BTC가 76,893달러(-2.24%)로 하락한 것은, 기관 매수 신호조차 이미 가격에 선반영됐거나 FOMC 불확실성이 더 크게 작용하고 있음을 시사한다.

Marvell이 Celestial AI 인수 후 POET 발주 전량 취소. WSB 내 대규모 손실 고백과 "역시 폰지" 반응 혼재.

MSFT가 OpenAI 독점 모델 접근 포기 대신 수익 공유 부담 경감.

어닝 전 상승세 지속. AI 모네타이제이션 기대가 강세론 근거.

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시장이 이란 분쟁 여파와 인플레이션 상방 압력, 멀티플 재조정 가능성을 무시하고 있다며 신중론을 피력. 4월 반등이 과도하게 낙관론에 편향됐다는 시각이다.

현시점에서 조정 근거가 없으며 롱 포지션 유지를 권고. Harrington과 정반대 시각으로, 시장 내 의견 분열을 상징한다.

유가 $90 수준은 시장이 감당 가능하며 미국의 에너지 자립도가 유럽·아시아보다 피해를 낮춘다는 점을 강세 근거로 제시. 이란 타결 시 추가 상승 촉매를 기대한다.

AI 섹터 1조달러 투자가 충분한 수익 창출이 불가능한 과잉이라고 구조적으로 비판. SpaceX의 부동주(tiny float) 기반 IPO에 대한 과대평가 경고도 제기했다.

AI 데이터센터 전력 수요 + 지정학 리스크가 원자력·SMR 섹터 투자 붐을 일으키고 있다고 분석. X Energy가 오늘 상장해 10억달러 밸류에이션에서 100억달러로 급등했다.

호르무즈 정상화 시점을 6월 말로 추산하면서도, 유가 이상의 경제 피해를 경고. 4분기 브렌트 $90, WTI $83 상향 전망을 제시했다.

미국 포괄적 암호화폐 규제법 통과 확률이 급락. Memorial Day(5월 21일)까지 상원 위원회 통과 실패 시 2030년 이후로 연기 가능성이 있다.