케빈 워시가 5/22 신임 의장으로 취임하며 파월 체제 종료. 4/29 FOMC는 8-4 분열 투표로 동결을 결정해 내부 방향성 혼선을 드러냈다. 4월 PCE 헤드라인 3.8% / 코어 3.3%로 Fed 목표(2%)까지 갭이 크며, 에너지발 인플레 구조가 해소되기 전까지 금리 인하는 어렵다. 시장은 연말 동결을 기본, 12월 인상 확률을 약 46%로 반영 중이며, 워시 의장 독립성 논란이 장기물 프리미엄(30Y 5.01%)을 유지하는 구조적 배경이다.

신현송 총재가 4월 CPI 2.6%(한은 목표 상회)와 반도체 수출 호조(+202%)를 근거로 성장률 전망을 2.0%→2.6%로 상향하면서 "향후 적절한 시기에 금리를 인상할 필요가 있다"는 매파적 신호를 발신했다. 연내 1회 인상 가능성이 높아지고 있으며, 인상 시 은행주 수혜가 예상된다. 고변동성 VKOSPI(월간 +36.7%)를 감안하면 예상보다 빠른 인상은 코스피 대형주에 부담이 될 수 있다.

중동 전쟁 여파로 핵심 CPI 전망을 2.8%로 대폭 상향. 달러당 160엔 돌파 시 재무부가 2024년 7월 이후 첫 엔화 매수 개입을 단행했다. 미·일 금리 차 약 300bp가 지속되며 엔화 약세 압력이 상존한다.

5월 한 달간 나스닥 +9.1%, S&P 500 +6%, 다우 +3.7% 상승해 2020년 이후 최강 월간 성과를 기록했다. AI 랠리와 이란 휴전 기대가 복합 작용했다.

FY27 Q1 매출 438억 달러(컨센서스 355억 대비 +23% 초과), 비GAAP EPS 4.86달러(컨센서스 2.95달러 대비 +65%), AI 서버 잔고 510억 달러 돌파. Mizuho는 이 실적을 2023년 5월 엔비디아 첫 어닝 서프라이즈에 비유하며 AI 지출 사이클이 2027~2028년까지 지속될 것으로 전망했다.

런레이트 매출 470억 달러(올해 초 300억 달러에서 급증), 매출 멀티플 약 20배(직전 라운드보다 오히려 낮음). Altimeter는 "인터넷·모바일에 이은 AI 슈퍼사이클이 수조 달러 규모 기업들을 만들어낼 것"이라고 밝혔다.

미국과 이란이 60일 휴전 및 호르무즈 해협 통행 정상화 각서를 합의했다는 보도. 트럼프 서명은 아직 미완료이며 UBS는 실제 선박 통행 개선 증거가 없다고 분석. WTI -1.12%, 브렌트 -2.11%, 10년물 수익률 4.44%로 낙폭.

IBM은 AI 계약 수주 증가와 5% 매출 성장 가이던스 재확인. 세일즈포스는 FY27 Q1 매출 111억 달러(+12%). 오라클은 잔여 수주잔고 5,530억 달러, 클라우드 인프라 +84%로 동반 급등.

파월 전 의장 임기 종료(5/15) 후 워시가 5/22 공식 취임. 직전 FOMC에서 8-4 분열 표결이 나온 이례적 상황에서 취임해 정책 방향 불확실성이 배경 노이즈로 작용 중. 기준금리 3.50~3.75% 동결 유지.

AMD의 Q1 2026 매출 +38%, Q2 가이던스 +46%. 필라델피아 반도체 지수(SOX) 연초 대비 +65% 급등. 일부에서 닷컴버블 유사 우려를 제기하나, 월가는 데이터센터 실수요를 근거로 상향 조정 지속.

Amazon, Alphabet, Microsoft, Meta의 AI 데이터센터·GPU·모델 학습 투자가 전년 대비 2배 이상. 전력·냉각·광케이블·서버 등 하위 공급망 전체에 수혜 예상.

AI 메모리 HBM4E 12단(48GB, 대역폭 3.6TB/s) 샘플을 글로벌 고객사에 세계 최초 공급. 당일 주가 +5.84%, 우선주 포함 시총 2,021조원 돌파. KB증권 목표주가 53만원으로 18% 상향.

코스피 +3.55%, 삼성전기 +15.02%, 현대차 +6.79%, SK하이닉스 +1.92% 동반 강세. 기관 순매수 2조3,660억원, 외국인·개인은 각각 1조원 이상 순매도.

2026년 선행 PER SK하이닉스 6.79배 vs 삼성전자 6.77배로 창사 이래 첫 역전. 1분기 매출 52.6조원·영업이익 37.6조원으로 사상 최대. HBM 시장점유율 50% 유지.

8회 연속 동결. 신현송 총재는 반도체 수출 호조를 반영해 성장률 전망을 2.0%→2.6%로 상향하며 "향후 적절한 시기에 금리를 인상할 필요가 있다"는 매파적 신호 발신.

약 16억 달러(2.4조원) 규모의 에너지저장시스템 공급 계약. AI 데이터센터 전력 수요 급증이 ESS 시장 확대의 직접 동인.

2026년 수주 목표 전년 대비 30% 상향. LNG운반선 4척(1.5조원) 계약 선수 달성. 글로벌 LNG 수요 증가와 연동된 K-조선 사이클 지속.

Dell의 AI 서버 백로그 510억 달러와 3~5년 장기 계획 전환은 AI 수요가 일시적 현상이 아님을 강력히 시사한다. Mizuho는 이를 2023년 5월 엔비디아 첫 어닝 서프라이즈에 비교하며 AI 지출 사이클이 2027~2028년까지 지속된다고 전망했다.

시장 과열을 인정하면서도 실적 근거로 정당화될 수 있다는 양면적 시각. 신용 스프레드 축소를 리스크 요인으로 지목한 점이 의미 있다.

앤트로픽과 OpenAI 모두 수조 달러 규모 기업이 될 수 있다고 전망. 현재 밸류에이션 멀티플이 직전 라운드보다 낮다는 논거로 고평가 논란을 반박했다.

이란 전쟁 이후 가구당 추가 에너지 부담 450달러(전쟁 지속 시 최대 2,000달러). 최근 7개월 중 5개월간 실질 소득이 감소했으며, 세금 감면 효과가 소진되면 하반기 소비 성장이 압박받을 것으로 Goldman Sachs는 전망했다.

Strategy의 MNAV(시총/보유 BTC 가치)가 고점 3.89배에서 현재 약 1.0배로 붕괴하며 플라이휠 모델 가동 중단. 2029년 전환사채 15억 달러 상환을 위한 BTC 매도 가능성이 공식화됐다.

120여 척 유조선이 1.5억 배럴의 이란산 원유를 적재한 채 국제수역에서 운영 중. 미국 제재의 일방적 성격으로 봉쇄 실효성에 의문이 제기된다.