4월 29일 FOMC에서 세 번째 연속 동결이 이뤄졌으나, 8대 4 분열(1992년 이후 최다 반대)이 발생했다. 케빈 워시 신임 의장(5월 22일 선서 예정)은 상원 청문회에서 "전방 가이던스를 믿지 않는다", "점도표를 폐지할 것"이라고 발언해, 시장이 Fed의 향후 행보를 예측하기 어려운 환경이 됐다. Fed Funds Futures는 이미 12월 인상 확률 51%, 3월 인상 확률 71%를 반영 중이다.

독일 분트(10년) 금리가 2011년 이후 최고 수준으로 급등하며 ECB의 추가 인하 여력이 사실상 소멸됐다. 글로벌 채권 매도 압력이 유럽에도 전이되고 있다.

2026년 4월 10일 동결 결정 이후, 다음 결정은 5월 28일이다. 코스피 급변동, 원달러 환율 1,500원대 약세, 글로벌 금리 상승 압박이 동시에 작용해 추가 인하 시기가 불투명하다. 가계부채 관리를 위한 주담대 위험가중치 상향(15%→20%)이 이미 시행 중이다.

CPI 3.8%(예상 3.4%)와 PPI 6.0%(예상 4.3%, 컨센서스의 3배 이탈)가 동시에 충격을 줬다. 에너지 가격이 CPI 월간 상승분의 40% 이상을 차지하며 중동 분쟁의 인플레이션 전이가 데이터로 확인됐다. 나스닥은 발표 당일 -1.2%, 10년물 금리는 즉시 12bps 급등했다.

미국 10년물(4.623%), 30년물(5.147%), 독일 분트(2011년 이후 최고), 영국 길트(2008년 이후 최고), 일본 30년물(사상 최초 4% 돌파)이 동시에 급등했다. 재정적자 1.9조 달러 전망이 본드 비질란테를 활성화했으며, 연내 금리 인하 가능성이 완전히 소멸됐다.

상원 13대 11 당파적 표결로 인준된 워시 의장은 "전방 가이던스 불신", "점도표 폐지" 발언으로 Fed 운영 방식의 근본 전환을 예고했다. 5월 22일 공식 선서 취임 예정이며, 시장은 6월 FOMC에서 전방 가이던스 폐지 선언 가능성(확률 40~50%)을 경계하고 있다.

컨센서스는 EPS $1.78(YoY +120%), 매출 $79.2B(+79.5%), Q2 가이던스 $87B을 예상한다. Jensen Huang이 트럼프 방중 대표단에 동행했으며 Wells Fargo는 현 주가에서 40% 추가 상승 여력을 제시했다. 한편 중국의 자체 AI 칩 개발 가속화로 중국 매출 기대가 소멸된 부분은 리스크다.

이란 제재 임시 면제 검토 보도로 WTI는 당일 -3.39% 급락했다. 그러나 Dan Yergin(S&P Global)은 호르무즈 봉쇄 이후 이미 12억 배럴이 손실됐으며 하루 통과 선박이 135척에서 9척으로 줄었다고 밝혔다. Roger Altman은 재고 완충이 소진되는 티핑포인트에 근접했다고 경고했다.

관세 145%에서 30%로 인하, 중국은 대두 재구매·희토류 수출 통제 1년 유예, 미국은 보잉 200기 구매 약속을 받았다. 5월 12일 S&P +3%, 나스닥 +4%, 다우 +1,100pt 단일 일 기준 연중 최대 상승을 기록했다. 단, 중국의 연간 농산물 구매 약속($17B)은 2022년 피크($41B)의 41%에 불과해 성과 과장 비판이 나왔다.

세계 최대 규모 규제 전력 유틸리티 합병으로, Dominion이 공급하는 AI 데이터센터 계약 용량만 51GW에 달한다. 합병 후 재생에너지·배터리 저장·원자력을 통합한 AI 전력 수요 대응 플랫폼이 탄생한다. 합병 완료는 2027년(규제 승인 필요).

아마존, 알파벳, 마이크로소프트, 메타가 2026년 AI 인프라에 합계 7,000억 달러를 투자한다. AWS는 2,000억 달러 capex를 집행하며 37% 영업이익률, 28% YoY 성장을 기록 중이다. TSMC는 연간 가이던스를 상향했다.

CLARITY Act가 상원 Banking Committee를 15-9로 통과하며 미국 디지털자산 규제의 역사적 전진이 이뤄졌다. Strategy(구 MicroStrategy)는 지난주 20억 달러를 추가 매수해 843,738 BTC를 보유 중이다. Polymarket은 법안 통과 확률을 68%로 추정하나, 본회의에서 60표(민주당 7명 이탈 필요) 확보가 관건이다.

5월 12일 코스피가 7,999.67까지 치솟으며 사상 최고치에 근접했으나, 외국인이 2조 4,582억 원을 당일 순매도하며 사이드카 발동과 함께 7,400선으로 급락했다. 코스피 52주 고가 8,046, 1년 변동률 +186%의 초강세 기간 이후 조정이 현실화됐다. 5월 16일 기준 7,516으로 소폭 회복.

1분기 매출 52.6조, 영업이익 37.6조로 창사 이래 최고 실적. HBM 매출 비중이 급증하며 2026년 연간 HBM 매출 40.5조(YoY +38%) 전망이다. PER이 6.79배로 삼성전자(6.77배)를 처음으로 역전했으며, 최근 1개월 주가 상승률 +78.68%를 기록했다.

LNG 운반선 2척(7,439억 원) 수주로 연간 목표 233억 달러의 50.7%를 달성했다. 이란 전쟁으로 인한 에너지 공급 재편, 호르무즈 대체 송유로 개발 수혜 기대가 LNG 운반선 수요를 뒷받침한다.

한화에어로스페이스 포함 4대 방산 기업 2025년 합산 매출 40.4조 원 돌파. 지상방산 수출 비중 71%, 폴란드·호주 K9 자주포 공급 예정이다.

원달러 환율은 1,500원대 약세를 지속하고 있다(5/19 예상 1,507원, 범위 1,484~1,530원). 미국 장기금리 상승과 중동 리스크가 원화 약세를 유지시키고 있다. 외국인 코스피 순매도와의 악순환 구조가 형성됐다.

Core PCE 3.2%에서 Trimmed Mean PCE 2.36%로의 지표 교체 시도는 사실상 인플레이션 수치를 낮춰 금리 인하 명분을 만드는 정치적 행위로 해석된다. r/economics에서도 "Nothing matters. The Fed under Warsh is going to inflate away US debt"(20점) 반응이 나왔다. 채권 시장은 이미 Fed가 인플레 곡선에 뒤처져 있다고 판단하고 있어, 지표 변경 성공 시 장기 채권 매도 압력이 더욱 가속화될 수 있다.

중국의 연간 $17B 농산물 구매 약속은 협상 성과로 포장됐지만, 2022년 피크($41B)의 41% 수준에 불과하며 트럼프 1기 전 기준과 비교해도 낮다. 무역 협상 성과가 실제로는 이전 베이스라인보다 낮다는 구조적 비판이다.

TKO가 150억 달러 미디어 권리 계약을 체결한 근거도 "AI가 대체할 수 없는 실시간 스포츠"다. AI로 인한 일반 콘텐츠의 가치 하락이 반증으로서 라이브 스포츠·현장 이벤트의 프리미엄을 극대화하는 구조다.

주류 의견(Score 24)은 중국 매출이 원래 가이던스에 포함되지 않았으므로 영향 없다고 판단한다. 반면 소수 의견(Score 20)은 "commoditization is inevitable" — 중국의 자체 AI 칩 개발이 장기적으로 NVDA의 CUDA 생태계를 위협할 것이라는 구조적 우려를 제기한다. 소수이지만 중장기적으로 더 중요한 시각이다.

AI로 인한 구조적 취업 시장 변화가 미래 예측이 아닌 경영 결정의 현재진행형으로 전환됐다. AWS CEO의 "AI 시대에도 개발자 수요 폭증"이라는 낙관론(Wall Street Journal)과 정면으로 충돌하는 현장 데이터다.

최근 내부자 거래 적발 사례를 전하는 게시물. 비둘기 "내부자" 밈(8,121업보트)과 함께 최고 인기를 기록했다.

러시아가 우크라이나 해역에서 중국 상선을 공격. 트럼프-시진핑 회담에 찬물을 끼얹는 사건.

Musk vs OpenAI 소송 패소 보도. TSLA 하락 베팅 심리 다수.

Reddit에서 NVDA 우려(중국 이슈, 고밸류에이션)가 높았음에도 불구하고, 주가는 한 달간 +20% 상승했다. 시장 데이터상 SMH는 -1.83% 하락 중이나, 이는 NVDA 실적 발표(5/20)를 앞둔 불확실성 선반영으로 해석된다. Reddit의 "중국 매출은 이미 가이던스에서 제외됐다"는 주류 의견이 시장 컨센서스와 일치한다.

Reddit r/stocks에서 NEE+Dominion 합병이 강세로 언급됐으며, 실제 유틸리티 ETF(XLRE +1.18%, XLU +0.12%)도 당일 강세를 기록해 커뮤니티 심리와 실제 가격이 일치했다. AI 전력 수요 테마의 시장 수용이 빠르게 이뤄지고 있음을 확인한다.

r/CryptoCurrency에서 이란 해상보험 실물 사용, CLARITY Act 통과 기대 등 강세 논거가 제시됐으나, BTC는 $76,908(-0.67%)으로 2주 최저치를 기록했다. 커뮤니티 낙관론이 실제 가격 하락과 괴리된 상태다. BITO ETF -2.96%는 파생상품 시장이 커뮤니티보다 리스크를 더 크게 반영함을 보여준다.

재고 소진으로 물리적 원유와 선물 가격 간 스프레드 급등 가능성을 경고하며, 협상 타결 시에도 정상화에 6개월이 필요할 것이라고 전망했다.

재고 완충이 소진되는 티핑포인트에 근접했다고 경고하며, "COVID 이후 두 번째 대규모 인플레이션 충격이 될 수 있다"는 최고 수위의 경고를 발했다.

항공유가 배럴당 150달러로 급등했으나 Ryanair는 80%를 67달러에 헤지 완료했다. 경쟁사인 Wizz Air·Air Baltic을 파산 위험 항공사로 직접 지목했다.

AI 기술주가 연말까지 10~12% 추가 상승할 것이며, Wells Fargo의 NVDA +40% 목표가도 재확인됐다.

S&P 500 상승분의 85%가 기술주에 집중되어 있고 전체 종목의 44%만 50일 이평선 위에서 거래 중이라는 시장 폭 악화 경고도 제시됐다.

AWS는 2,000억 달러 capex를 집행하며 37% 영업이익률과 28% YoY 성장을 기록 중이다.

CLARITY Act의 본회의 60표 확보가 관건이며, 8월 의회 휴회 전 통과 실패 시 2030년까지 법안이 지연될 수 있다.