작성: 2026년 4월 26일 PM 08:11
주간 시장 메모리
주간 시장 메모리
1. 주간 요약
레짐 판정: risk_on (조건부)
SOX가 1990년대 이후 최초로 18거래일 연속 상승하며 반도체 르네상스가 확인됐다. Intel Q1 EPS가 예상치의 29배를 달성하며 +25%(1987년 이후 최대) 폭등했고, TXN은 수요 바닥을 확인하며 +18% 급등했다. SK Hynix는 Q1 영업이익률 71.5%로 NVDA(65%)·TSMC(58%)를 추월하며 AI 하드웨어 수요의 구조적 슈퍼사이클을 실증했다.
ServiceNow -18%, IBM -9%로 AI SaaS 수익화 기대가 조정되며 소프트웨어 섹터가 균열됐다. 미시간 소비자심리는 49.8(역대 최저)까지 추락해 소비 둔화 선행 신호를 발신했고, Meta는 8,000명을 해고했다. DOJ의 파월 형사수사 종결로 케빈 워시 인준 경로가 열리며 매파적 통화정책 불확실성이 재부상했다.
다음 주(4/28~5/2)는 FOMC 금리결정·MS·AMZN·META·GOOGL 어닝·Q1 GDP 속보치가 동시에 집중되는 이중 이벤트 주간이다. 반도체 모멘텀 지속과 소프트웨어 어닝 실망의 교차로에서 시장 방향이 결정되며, 유가 $100 이상 지속 시 인플레 재점화로 연준 동결 장기화 가능성이 높아진다.
2. Portfolio Drift & Risk
Weekly Portfolio Drift
호르무즈 봉쇄 우려로 에너지가 폭등하는 가운데 주식은 반도체 어닝 서프라이즈에 힘입어 완만한 상승을 기록했다. 전통 안전자산인 금은 위험선호 전환으로 소폭 후퇴했고, 채권은 금리 소폭 상승으로 약세를 지속했다.
Risk Analysis
3. 섹터 퍼포먼스
4. 주간 한눈에 보기
| 날짜 | 시장 요약 | S&P 500 | NASDAQ | VIX | WTI | 레짐 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 04-21 (월) | 이란 2차 협상 거부, Strategy 2.54B 달러 BTC 추매(815K BTC), VIX 급등 | 7,109.14 (-0.24%) | -0.26% | 19.00 | $86.82 | neutral |
| 04-22 (화) | IMF 성장률 3.1% 하향, Apple CEO 팀쿡 퇴임, KOSPI 사상 최고 | 7,064.01 (-0.63%) | -0.59% | 20.34 | $91.69 | neutral |
| 04-23 (수) | 트럼프 휴전 연장, Brent $101 돌파, NASDAQ 21세기 최장 13일 연속 상승 | 7,137.90 (+1.05%) | 24,657.57 (+1.64%) | 18.90 | $93.80 | risk_on |
| 04-24 (목) | ServiceNow -18%·IBM -9% vs TXN +18%. SK Hynix 영업이익률 71.5%, KOSPI 6,400 돌파 | 7,108.40 (-0.41%) | 24,438.50 (-0.89%) | 19.50 | $96.36 | risk_on |
| 04-25 (금) | Intel +25%(1987년 이후 최대), SOX 18일 연속, KOSDAQ 1,200 돌파(25년 만), 소비자심리 49.8 역대 최저 | 7,165.08 (+0.80%) | 24,836.60 (+1.63%) | 18.64 | $94.40 | risk_on |
5. 트레이딩 시그널 변화
주초 vs 주말 시그널 비교
| ETF | 자산군 | 주초 진입조건 | 주말 진입조건 | 변화 | 주말 Trail여유 |
|---|---|---|---|---|---|
| SPY | 미국 대형주 | 충족 | 충족 | → | 양호 |
| QQQ | 나스닥 기술주 | 충족 | 충족 | → | 양호 (ATH) |
| SMH | 반도체 | 충족 | 충족 강화 | ↑ | 과매수 주의 |
| XLE | 에너지 | — | 충족 전환 | ↑ | 이벤트 리스크 |
| TLT | 장기국채 | 미충족 | 미충족 | → | 금리 상승 압력 |
| GLD | 금 | 충족 | — | ↓ | -2.36% 후퇴 |
| IGV | 소프트웨어 | 충족 | 미충족 | ↓ | 어닝 실망 |
| EWY | 한국 | 충족 | 충족 강화 | ↑ | 반도체·방산 모멘텀 |
| SHV | 현금 파킹 | — | — | → | 대기 자금 |
리밸런싱 액션
Watch — 과매수 후 조정 시 재진입
SOX 18일 연속 상승은 역사적 과매수 신호. Intel·TXN·SK Hynix 트리플 어닝 서프라이즈로 펀더멘털은 확인됐으나 단기 3~5% 조정 시 재진입 기회를 노린다.
Hold — 중립 비중 유지
Brent $100 돌파로 entry_ok 전환 가능하나, 지정학 노이즈 driven 상승으로 이벤트 종료 시 급격한 되돌림 가능. 이벤트 리스크 감안하여 중립 유지.
Trim — 비중 축소 검토
ServiceNow -18%·IBM -9%로 AI SaaS 수익화 기대 조정이 진행 중. 다음 주 MS·META 어닝 결과 확인 전까지 비중 축소가 적절하다.
Underweight — Trim 검토
10Y 4.31%로 금리 상승 지속. 케빈 워시 인준 경로 개통으로 매파 리스크 재부상. hold 포지션 trim 검토 구간.
Accumulate — 상대 강세 지속
KOSPI 6,400 사상 첫 돌파, KOSDAQ 1,200 25년 만에 돌파. 반도체(SK Hynix) + 방산 이중 내러티브로 선진국 지수 대비 초과 수익 구간 지속.
Hold — Cash Parking 수준 유지
위험선호 전환으로 일시 -2.4% 후퇴했으나 지정학 프리미엄 기저는 유효. cash parking 수준으로 최소 비중 유지.
주간 시그널 이벤트
- 진입 조건 강화: SMH (Intel·TXN 어닝 서프라이즈, 04-24~25)
- 신규 진입 전환: XLE (Brent $100 돌파, 04-23)
- 진입 조건 이탈: IGV (ServiceNow -18%, 04-24)
- Trail 주의: SMH (18일 연속 상승 — 과매수 구간, 단기 되돌림 가능)
- 레짐 플래그: 소비자심리 49.8 (역대 최저 — 소비 둔화 선행지표 발동)
전략 관점 주간 총평
반도체 하드웨어와 소프트웨어의 극명한 분기가 이번 주의 핵심 테마였다. SMH·EWY 비중 확대를 유지하되, 18일 연속 상승으로 과매수 진입한 반도체는 3~5% 조정 시 추가 매수 기회를 포착하는 전략이 유효하다. 소프트웨어(IGV) 비중 축소와 에너지(XLE) 중립 유지를 통해 이벤트 리스크를 관리하며, FOMC·빅테크 어닝 집중 주간인 다음 주를 현금 비중 일부 확보로 대비한다.
6. 날짜별 상세 요약
2026-04-21 (월) neutral
시장 개요: 이란 2차 협상 거부 발표로 지정학 위험이 재점화되며 주초부터 위험회피 분위기로 출발했다. VIX가 19.00(+8.69%)으로 급등하며 공포심리가 상승했고, 주식은 소폭 하락했다.
핵심 수치: S&P 500 7,109.14 (-0.24%) / NASDAQ -0.26% / VIX 19.00 / Gold $4,836 / WTI $86.82 (+3.54%)
주요 이벤트:
- 이란 2차 핵 협상 거부 공식 발표
- WTI +3.54%·Brent +5.09% — 지정학 프리미엄 급등
- Strategy, $2.54B(815,061 BTC) 추가 매수 — BTC +3.43%
- VIX 19.00 (+8.69%) — 위험회피 포지션 증가
투자 인사이트: 이란-미국 협상 결렬은 유가 상승 지속 시나리오를 강화하나, 에너지 섹터 단기 과매수에 주의가 필요하다. Strategy의 대규모 BTC 추매는 기관 비트코인 수요의 구조적 지속을 재확인했다.
2026-04-22 (화) neutral
시장 개요: IMF 세계성장률 3.1% 하향과 Apple CEO 팀쿡 퇴임 발표가 겹치며 거시 하방 시그널이 강화됐다. S&P는 -0.63%로 주중 최대 낙폭을 기록한 반면, KOSPI는 사상 최고치를 경신하며 한국 아웃퍼폼이 시작됐다.
핵심 수치: S&P 500 7,064.01 (-0.63%) / NASDAQ -0.59% / VIX 20.34 / Gold $4,697 (-2.28%) / WTI $91.69 (+2.32%)
주요 이벤트:
- IMF, 2026년 세계 성장률 3.1%로 하향 조정
- Apple CEO 팀쿡 퇴임 발표 — 후임 존 터너스
- KOSPI 6,388.47 — 사상 최고치 경신
- Tesla Q1 EPS $0.41(예상 $0.37 상회) 그러나 인도량 358K 미달
투자 인사이트: IMF 성장률 하향은 글로벌 경기 둔화 우려를 현실화하나, KOSPI 신고가는 반도체·방산 내러티브가 한국을 선진국 대비 아웃퍼폼 시장으로 부상시키고 있음을 확인한다.
2026-04-23 (수) risk_on
시장 개요: 트럼프의 휴전 추가 연장 발표로 위험선호가 급전환됐다. NASDAQ이 ATH를 경신하며 21세기 최장 13일 연속 상승을 이어갔고, Brent가 심리적 저항선인 $100을 돌파하며 에너지 섹터가 급등했다.
핵심 수치: S&P 500 7,137.90 (+1.05%) / NASDAQ 24,657.57 (+1.64%) / VIX 18.90 / WTI $93.80 / Brent $101.38 (+2.95%)
주요 이벤트:
- 트럼프 휴전 추가 연장 발표 — 위험선호 급전환
- Brent $101.38 — $100 심리적 저항선 돌파
- GE Vernova Q1 EPS $17.44(컨센서스 $1.67의 10배), 주가 +12.2%
- UAE, 위안화 오일결제 경고 — 페트로달러 균열 신호
투자 인사이트: GE Vernova의 10배 어닝 서프라이즈는 에너지 인프라 CapEx 싸이클의 강도를 재확인했다. Brent $100 돌파는 에너지 섹터 비중 확대 신호이나 지정학 이벤트 종료 시 급반전에 주의한다.
2026-04-24 (목) risk_on
시장 개요: AI 하드웨어와 소프트웨어의 극명한 분기가 발생했다. ServiceNow -18%·IBM -9%가 AI SaaS 실망을 주도한 반면, TXN +18%는 반도체 수요 바닥 확인을 공식화했다. KOSPI는 사상 첫 6,400선을 돌파했다.
핵심 수치: S&P 500 7,108.40 (-0.41%) / NASDAQ 24,438.50 (-0.89%) / VIX 19.50 / KOSPI 6,475.81 (+0.90%) / WTI $96.36 (+3.66%)
주요 이벤트:
- ServiceNow -18%, IBM -9% — AI SaaS 수익화 기대 조정
- TXN +18% — 반도체 수요 바닥 확인
- SK Hynix Q1 순이익 40.3조(+398% YoY), 영업이익률 71.5% (NVDA 65%·TSMC 58% 초월)
- KOSPI 6,475.81 — 6,400선 사상 첫 돌파
- 한국 Q1 GDP +1.7%(예상 +0.9%의 약 2배)
- Meta 8,000명 해고 발표
투자 인사이트: SK Hynix 영업이익률 71.5%는 NVDA·TSMC를 초월하는 수준으로 AI HBM 수요의 질적 성장을 입증했다. 소프트웨어 어닝 실망은 AI 투자 수혜가 하드웨어 인프라에 집중되고 있음을 재확인한다.
2026-04-25 (금) risk_on
시장 개요: Intel이 Q1 EPS 예상치의 29배를 달성하며 1987년 이후 최대 단일일 상승 +25%를 기록했다. SOX는 18거래일 연속 상승으로 1990년대 이후 역사적 기록을 세웠고, KOSDAQ은 25년 만에 1,200선을 돌파했다.
핵심 수치: S&P 500 7,165.08 (+0.80%) / NASDAQ 24,836.60 (+1.63%) / VIX 18.64 / KOSDAQ 1,203.84 / WTI $94.40
주요 이벤트:
- Intel Q1 EPS 29¢(예상 1¢의 29배), +25%(1987년 이후 최대)
- SOX 18거래일 연속 상승 — 1990년대 이후 역사적 기록
- KOSDAQ 1,203.84 — 25년 만에 1,200선 돌파
- 4월 코스피 +26.4%(G20 최고)
- DOJ 파월 형사수사 종결 → 케빈 워시 인준 경로 개통 (매파 리스크)
- 미시간 소비자심리 49.8 — 사상 최저
투자 인사이트: Intel의 역대급 어닝 서프라이즈는 반도체 다운사이클 바닥이 완전히 확인됐음을 공식화했다. 그러나 소비자심리 역대 최저와 케빈 워시 매파 리스크는 다음 주 FOMC·빅테크 어닝을 앞두고 양방향 불확실성을 높인다.
7. 다음 주 전망 (2026-04-28 ~ 2026-05-02)
예정된 주요 이벤트
- 04/29 (수): FOMC 금리결정 — 동결 컨센서스이나 케빈 워시 인준 진전 시 성명서 톤 변화 주목
- 04/29~30 (수~목): Microsoft Q1 어닝 (AI Azure 성장률), Meta Q1 어닝 (광고 + AI 투자 가이던스)
- 05/01 (목): Amazon Q1 어닝 (AWS 클라우드), Apple Q2 어닝 (아이폰 수요·서비스 매출), Q1 GDP 속보치 (컨센서스 +2.1%)
- 05/02 (금): Alphabet(Google) Q1 어닝 (검색 AI + YouTube)
주요 관전 포인트
- FOMC + 빅테크 동시 이벤트: FOMC 동결(컨센서스) + 빅테크 어닝 서프라이즈 시 NASDAQ 25,000선 돌파·S&P 7,300 도전 가능. 반대로 GDP 하회 + 보수적 가이던스 시 "어닝 피크" 우려로 급락 가능성 공존.
- AI 소프트웨어 수익화 검증: ServiceNow·IBM 실망 이후 MS·META·GOOGL이 AI SaaS 수익화 증거를 제시할 수 있는가가 핵심. 성공 시 IGV 반등, 실패 시 하드웨어 집중 심화.
- 한국 아웃퍼폼 지속 여부: 4월 코스피 +26.4%(G20 최고)가 SK Hynix 반도체 + 방산 이중 내러티브에 기반. 다음 주 글로벌 risk-off 전환 시 외국인 자금 유출 속도가 관건.
리스크 요인
- 유가 $110 돌파 시나리오: 호르무즈 기뢰 제거 6개월+ 소요 예상으로 Brent $100~$110 레인지 유지 가능. $110 돌파 시 인플레 재점화로 연준 동결 장기화·케빈 워시 인준 가속화 → 금리 인상 베팅 급증.
- 케빈 워시 인준 리스크: DOJ 파월 수사 종결로 매파 후보 인준 경로 개통. 10Y 4.31%에서 4.5% 돌파 시 성장주·기술주 밸류에이션 재조정 압박으로 NASDAQ 조정 가능성.
- 소비 균열 가속화: 소비자심리 49.8(역대 최저) + Meta 8,000명 해고가 동시에 발생. Q1 GDP 속보치 예상 하회 시 "소비 절벽" 내러티브 형성으로 XLY·XRT 급락 및 S&P 어닝 전망 하향 조정 가능.