시장 개요: AMD Q1 어닝 +57% YoY 서프라이즈와 미중 제네바 관세 협상 타결 기대감이 맞물리며 반도체·기술주가 일제히 급등했다. KOSPI는 3.53% 급등으로 7,762.55를 기록하고, 장중 7,816.80으로 사상 최고치를 경신했다.

핵심 수치: S&P 500 7,398.93 (+0.84%) / NASDAQ 26,247.08 (+1.71%) / VIX 17.19 / WTI $98.86 / 브렌트 $104.58

주요 이벤트:

• AMD Q1 실적 +57% YoY, 마이크론 5거래일 +38% 급등
• SOX(필라델피아 반도체 지수) 사상 최고치 경신
• KOSPI 장중 7,816.80 사상 최고치 갱신
• 이란 평화협상 결렬 — 호르무즈 봉쇄 장기화 우려

투자 인사이트: AMD·마이크론의 연속 어닝 서프라이즈가 AI HBM 수요 슈퍼사이클을 재확인했다. CPI 발표 전날 VIX 17.19 수준은 시장이 인플레 서프라이즈를 아직 완전히 반영하지 않았음을 시사한다.

시장 개요: 4월 CPI 발표일(3.7%, 컨센서스 3.4% 상회)에도 장은 전반적으로 혼조세를 유지했다. VIX가 +6.80% 급등하며 불안감이 고조됐고, KOSPI는 7,822.24(+4.32%)로 사상 첫 7,800선을 돌파했다.

핵심 수치: S&P 500 7,412.84 (+0.19%) / NASDAQ 26,274.13 (+0.10%) / VIX 18.36 (+6.80%) / WTI $98.21 / 브렌트 $104.22

주요 이벤트:

• 4월 CPI 3.7% YoY 발표 (예상 3.4% 상회)
• KOSPI 사상 첫 7,800 돌파, 7,822.24 마감
• XLE +2.64% (에너지 강세 지속)
• SMH +1.72%, XLK +1.35% (반도체·기술 방어)
• XLC -1.17%, XLP -0.97% (통신·필수소비재 약세)

투자 인사이트: CPI 3.7% 상회에도 S&P 500이 플러스를 유지한 것은 미중 관세 휴전 기대가 인플레 충격을 일시 상쇄했기 때문이다. VIX +6.8%는 시장 내부의 불안을 반영하며 다음날 PPI 확인이 관건임을 예고했다.

시장 개요: 4월 CPI가 최종 3.8%(3년 만 최고)로 확정됨과 동시에 미중 제네바 관세 90일 휴전 합의(미국 30%, 중국 10%)가 공식 발표되며 두 재료가 충돌했다. 한국 시장은 전날 급등 후 EWY -7.45%로 급락하며 USD/KRW가 1,500원을 돌파했다.

핵심 수치: S&P 500 7,400.96 (-0.16%) / NASDAQ 26,088.20 (-0.71%) / VIX 17.99 / WTI $102.39 (+4.41%) / 30Y 5.031% (첫 돌파)

주요 이벤트:

• 4월 CPI 3.8% YoY (예상 3.7% 상회, 3년 만 최고)
• 미중 제네바 관세 90일 휴전 공식 확정 (미국 145%→30%, 중국 125%→10%)
• EWY -7.45% — USD/KRW 1,500.03 돌파, 외국인 순매도 급증
• 퀄컴 -13%, 인텔 -8%, SMH -2.62%
• 30년물 5.031% 사상 첫 돌파, 10년물 4.463% (+9.9bp)

투자 인사이트: 같은 날 관세 완화(호재)와 CPI 쇼크(악재)가 겹치며 시장이 방향을 잡지 못했다. EWY의 -7.45% 급락은 한국 시장 고유 리스크(환율·외국인 이탈)가 미국 재료와 무관하게 발현될 수 있음을 보여준 경보였다.

시장 개요: 4월 PPI +6.0%(예상 4.8%의 1.25배, 2022년 이후 최대) 충격이 발표됐음에도 트럼프-시진핑 베이징 정상회담, AAPL $300 돌파, Kevin Warsh 연준 의장 인준 등 다중 호재가 상쇄했다. KOSPI는 7,981로 사상 최고치를 경신했다.

핵심 수치: S&P 500 7,444.25 (+0.58%) / NASDAQ 26,402.34 (+1.20%) / KOSPI 7,981 (신고가) / AAPL $300+ (시총 $4.5조)

주요 이벤트:

• 4월 PPI +6.0% YoY (예상 +4.8%, 2022년 이후 최대)
• AAPL $300 돌파 (시총 $4.5조 이상)
• EWY +5.60% (전일 급락 일부 회복)
• 트럼프-시진핑 베이징 정상회담 개막
• Kevin Warsh 연준 의장 공식 인준

투자 인사이트: PPI +6.0%는 인플레 파이프라인이 아직 꺼지지 않았음을 의미한다. 다음 주 CPI·PPI가 예상을 재차 상회한다면 30년물 5.2% 진입이 현실화될 수 있다. AAPL $300 돌파는 소비자 심리 지표이자 mega_cap 전체의 버팀목이 됐다.

시장 개요: 인플레·금리 복합 충격이 전면 하락으로 전환됐다. 10년물 4.595%(1년 최고), 30년물 5.128%(심리적 5% 재돌파)가 밸류에이션 전반을 압박하며 S&P 500 -1.24%, NASDAQ -1.54%로 주간 최대 하락을 기록했다.

핵심 수치: S&P 500 7,408.50 (-1.24%) / NASDAQ 26,225.14 (-1.54%) / VIX 18.27 / 10Y 4.595% / 30Y 5.128% / WTI $101.29

주요 이벤트:

• 10년물 4.595%(+13.4bp), 30년물 5.128% — 금리 급등
• XLE +2.39% (유일한 강세 섹터)
• SMH -3.80% (주간 최대 낙폭), XLB -2.65%, XLU -2.27%
• 금 -2.76%, 은 -9.86%, 구리 -4.37% (원자재 전반 급락)
• 엔비디아 H200 중국 10개사 판매 승인 (긍정적이나 상쇄 역부족)
• 파월→워시 연준 의장 교체 완료

투자 인사이트: 금리 급등과 달러 강세가 맞물리면서 위험자산은 물론 안전자산(금·은·채권)까지 동반 하락했다. 이는 스태그플레이션 국면 초기의 전형적인 패턴이다. XLE의 단독 상승(+2.39%)은 에너지 섹터가 이번 사이클에서 유일한 인플레 헤지임을 재확인했다.

시장 개요: KOSPI가 장중 8,046.78로 사상 최초 8,000선을 돌파했으나 이후 급락하여 7,493.18(-6.11%)로 마감했다. 외국인 7거래일 연속 순매도, 누적 31조원+ 대규모 이탈이 원인이었다.

핵심 수치: KOSPI 7,493.18 (-6.11%) / KOSDAQ -5.15% / VIX 18.43 / WTI $105.42 (+4.20%) / BTC $78,263 (-3.44%)

주요 이벤트:

• KOSPI 장중 8,046 사상 최초 8,000 돌파 후 -6.11% 급락
• 외국인 7거래일 연속 순매도, 누적 31조원+ 이탈
• WTI $105.42 (+4.20%) — 이란 봉쇄 우려 재고조
• BTC -3.44%, ETH -4.35% (크립토 전반 약세)
• 삼성전자 총파업 5/21 예고, 5/18 노사 교섭 재개 예정

투자 인사이트: KOSPI의 8,000 돌파 후 즉각 급락은 "기대에 사고 사실에 팔아라"의 전형이었다. 외국인의 구조적 이탈이 지속되는 한 EWY의 trail_buf 11.92%는 더 하락할 수 있으며, 5/21 파업 결과가 EWY 단기 방향의 핵심 변수다.