8대 4의 분열 표결은 1992년 이후 최다 반대표로, 미란 이사가 인하를 요구한 반면 해맥·캐시카리·로건은 완화 편향에 반발했다. 연준은 인플레이션 표현을 "다소 높음"에서 "높음"으로 상향했다. 5월 15일 파월 의장 임기가 종료되고 케빈 워시가 취임한다. 시장은 올해 첫 금리 인하 시점을 9~10월로 후퇴시켰으며, 가능성도 ~20%에 불과하다.

인플레이션이 목표(2%) 수준에 근접하면서 6월 추가 인하 기대가 형성되어 있으나, 이란 전쟁발 유가 상승이 유럽 인플레이션 경로를 다시 복잡하게 만들고 있다. 항공유 공급 위기로 유럽 항공사들이 노출되어 있어 하반기 소비 심리에 추가 압박이 예상된다.

4월 CPI가 +2.6%로 2024년 7월 이후 최고치를 기록하여 인하 여력이 제한된 상황이다. 코스피 사상 최고와 원화 약세(USD/KRW 1,461.48) 사이에서 정책 딜레마가 지속된다. 3월 경상수지는 $373.8억 흑자로 역대 최대를 기록했다.

4월 비농업 고용이 115,000명 증가하며 월가 예상치(65,000명)를 75% 상회했다. 의료·사회복지(+37,000명), 운송·물류(+30,000명), 소매(+22,000명)가 주도했고, 평균 임금 상승률은 +0.2% MoM / +3.6% YoY로 예상치(+0.3%/+3.8%)를 하회했다. 실업률은 4.3%로 전월 대비 0.1%포인트 상승했다.

S&P 500이 7,398.93에 마감하며 2026년 15번째 사상 최고치를 기록했다. Q1 EPS 성장률은 27.7%로 2021년 4분기(32%) 이후 최고 수준이며, 84%의 기업이 예상치를 상회했다. Franklin Templeton은 추가 랠리 가능성을 전망했다.

AMD Q1 매출 103억 달러(+38% YoY), 데이터센터 부문 58억 달러(+57% YoY)를 달성했다. 비GAAP EPS $1.37은 예상치를 상회했으며, Q2 가이던스는 매출 112억 달러(+46% YoY) 상향 제시됐다. 메타가 AMD Instinct GPU 최대 6GW 규모 도입을 약속했다.

알파벳 구글 클라우드 매출 +63% YoY($200.2억), 아마존 AWS $376억(+28%)으로 클라우드 수익화 진영이 압도적 성과를 냈다. 반면 메타는 연간 AI 캐펙스를 $1,250~$1,450억(전년 대비 +$300억)으로 상향 발표하며 -8%, MS는 $1,900억 전망에 -4% 급락했다. 5대 하이퍼스케일러의 2026년 AI 합산 투자액은 $6,500억 이상이다.

Cloudflare(NET)가 AI 도구 내부 활용이 3개월간 600% 증가했다며 전체 인력의 20%(1,100명)를 감원했다. Q1 매출 $6.4억(+34% YoY)과 연간 가이던스는 예상을 상회했으나 주가는 -24% 폭락했다. 사이버보안·클라우드 섹터 전반에 AI 전환 압박이 현실화됐다.

미국-이스라엘의 이란 공습으로 시작된 전쟁이 지속되고 있다. 호르무즈 해협이 사실상 봉쇄되어 세계 항공유 수출의 20%가 차단됐다. WTI는 $94.68/배럴로 연초 대비 +56%를 기록하고 있으며, 브렌트는 $100.49/배럴이다. 조건부 휴전에도 불구하고 이란이 위반을 주장하며 긴장이 재고조됐다.

이란 전쟁으로 호르무즈 해협이 봉쇄되면서 세계 항공유 수출의 20%가 차단됐다. 유럽은 6주분 재고만 남아 있고, 루프트한자는 여름 항공편 2만 편을 취소했다. 미국 서부 해안은 항공유 수입의 85%를 한국에 의존하는 구조적 취약점을 안고 있다. 전문가들은 전쟁이 종결돼도 시장 회복에 6~18개월이 소요될 것으로 전망했다.

미국과 중국은 제네바 협상에서 90일 휴전(미국 관세 145%→30%, 중국 관세 125%→10%)에 합의했으나, 트럼프가 3주 후 중국이 합의를 위반했다고 주장했다. USTR이 Section 301 신규 조사를 착수했으며, 중국도 맞대응 조사를 개시했다. 트럼프-시진핑 정상회담이 5월 9일 주간에 예정되어 있다.

파월 의장이 5월 15일 임기 종료 후 이사(Governor)로 잔류를 발표했다. 1948년 이후 처음 있는 사례다. 후임 케빈 워시는 상원 금융위원회 인준을 통과해 5월 15일 취임이 확정됐다. 트럼프는 파월을 공개적으로 비판하며 연준 독립성에 지속적으로 압박을 가해왔다.

금 선물이 주간 +1.95% 상승하며 $4,723.70/온스(종가)에 마감했다. 이란 평화 협상 기대로 상단 압력이 제한됐으나, 달러 약세(DXY -0.41%)와 연준 독립성 우려가 저점 지지 요인으로 작용했다. 은은 +1.41%, 구리는 +2.53% 급등했다.

Nvidia가 최근 4개월간 데이터센터 운영사 Iren에 21억 달러 투자권과 34억 달러 GPU 클라우드 계약을 체결했다. CoreWeave, Coherent, Lumentum, Marvell 등 AI 인프라 스택 전 계층에 지분을 확대하고 있다. Nvidia Q1 어닝스는 5월 20일 예정됐다.

CoreWeave Q1 매출이 전년 대비 +112% 급증했으며, 분기 중 신규 백로그가 400억 달러 추가되어 총 백로그가 1,000억 달러를 돌파했다. 다만 가이던스가 시장 기대에 미치지 못해 당일 주가는 하락했다.

BTC는 $80,418에서 -1.97%로 약세를 보이며 $80K선 공방이 지속되고 있다. ARK Invest에 따르면 Q1 BTC는 -22% 하락했으나 장기 보유자들은 적극적으로 매집 중이다. Arthur Hayes는 연말 BTC $125K를 예측했으며, JPMorgan은 BTC가 금을 앞질러 "가치 희석 헤지" 자산으로 부상했다고 분석했다.

코스피가 5월 8일 7,498.00에 마감하며 4거래일 연속 사상 최고치를 경신했다. 코스닥도 1,207.72(+0.71%)로 동반 강세를 보였다. 외국인 투자자는 이틀간(5/7 -7.17조 원, 5/8 -5.59조 원) 합계 12.76조 원을 순매도해 역대 최대 수준의 순매도를 기록했다. 개인 투자자가 5.99조 + 3.98조 원의 순매수로 이를 흡수했다.

SK하이닉스 Q1 매출 52.6조 원, 영업이익 37.6조 원(영업이익률 72%)으로 사상 최대 분기 실적을 달성했다. HBM(고대역폭 메모리) 수요 폭발이 핵심 동인이다. SK증권은 삼성전자 목표가 50만 원, SK하이닉스 목표가 300만 원을 제시했다.

Goldman Sachs가 코스피 12개월 목표가를 9,000으로 상향했다. 반도체(SK하이닉스, 삼성전자) AI 수요와 현대자동차 그룹 로봇·미래 모빌리티 사업 가치 재평가가 근거다.

현대차(+7.17%)와 현대모비스(+15%)가 코스피 상승을 주도했다. 로봇·자율주행·모빌리티 사업 가치 재평가가 배경이다. 레인보우로보틱스도 +12.48% 급등했다.

삼성SDI가 전고체 배터리를 2027년 양산하겠다고 발표하며 당초 계획보다 2년 조기화했다. LG화학의 2029년 목표보다 2년 앞선다.

한국은행이 기준금리를 2.50%로 7회 연속 동결했다. 4월 CPI +2.6%(2024년 7월 이후 최고)가 인하 여력을 제한했다. 3월 경상수지는 $373.8억 흑자로 역대 최대를 기록했다.

다주택자에 대한 양도소득세 중과 유예가 5월 9일 종료됐다. 유예 기간 중 최대 차익 실현 매물이 나올 가능성이 있다.

월가가 환호한 NFP +115K의 내막을 해부한 댓글이 2,557점을 기록했다. 고용 증가의 절반이 의료·사회복지에서 발생했다는 분석은 고용 강세가 경기 확장이 아닌 인구 고령화와 정부 지출에 의존하고 있다는 구조적 문제를 지적한다. 단순히 숫자를 축하하는 댓글보다 훨씬 높은 공감대를 형성했다.

달러 인덱스가 97.84로 비교적 소폭 하락한 이유에 대한 심층 분석이다. '마라라고 협약' 프레임워크가 달러 약세를 정책적으로 유도하려 한다는 주장과 결합하여, 달러 헤게모니의 구조적 약화가 장기 인플레이션·금 강세·비달러 자산 수요로 이어질 수 있다는 논리를 전개했다.

기술 섹터 주가가 사상 최고 수준인 동시에 기술 분야 고용이 역대 최저에 가까운 역설적 상황을 한 문장으로 압축한 댓글이 3,842점으로 금주 최고 공감을 받았다. AI로 인한 화이트칼라 대량 해고가 실업률 통계에 아직 반영되지 않았다는 점에서, 하반기 경제 지표의 급격한 변동 가능성을 경고하는 의미를 담고 있다.

INTC 주가가 발표 직후 +14%~+25% 급등하자 커뮤니티에서도 가장 많이 언급된 종목 1위에 올랐다. 주류 의견은 "이번은 다르다"는 희망론이지만, 소수 의견은 "예비 계약 단계이며 실제 양산까지는 수년이 걸린다"는 회의론이었다.

소비자심리지수(48.2) 관련 게시물에서 상위 댓글들이 여름 여행 시즌의 에너지 가격 충격을 선제적으로 우려했다. WSJ의 항공유 위기 보도와 맞닿아 있는 내용으로, 미시간대 지수가 이미 사상 최저임에도 "아직 본격 충격은 오지 않았다"는 인식이 지배적이었다.

Nvidia 생태계 투자 편: AI 인프라 수요가 구조적으로 견고하며 Nvidia가 생태계 락인 전략을 가속하고 있다고 분석했다. 동시에 Nvidia의 자체 자금으로 수요를 지탱하는 구조에 대한 시장 검증이 필요하다는 리스크 인식을 병행 제시했다.

iCapital 하반기 유동성 경고 편: iCapital의 Shanali Bassuk은 하반기 유동성 소멸 리스크를 경고했다. 10년물 금리 4.5% 돌파 시 시장 전반의 "히컵(hiccup)"이 발생할 수 있다고 명시했다.

Mad Money 편: Jim Cramer는 반도체의 이례적 급등을 인정하면서도 AI 데이터센터 주식을 "파운데이셔널(foundational) 자산"으로 규정하고 매수를 강력 권고했다.

CoreWeave·Nvidia 분석 편에서 EMJ Capital Eric Jackson의 발언이 인상적이었다. 소비자 심리 편에서는 소비 둔화 우려와 AI·크립토 인프라 장기 강세가 공존하는 복합 시각을 보여줬다.

항공유 위기의 심각성을 "인류 역사상 최대 에너지 위기"라는 업계 발언과 함께 구체적 수치로 제시했다. 유럽 6주분 재고, 루프트한자 2만 편 취소, 한국 의존도 85% 등이 핵심 팩트다.