4월 28~29일 FOMC에서 기준금리를 3.50~3.75%로 3회 연속 동결했다. ADP 고용 강세와 에너지 인플레이션 지속으로 시장은 연내 추가 인상 확률을 85%로 높여 반영하고 있다. 오늘 밤 발표되는 NFP가 예상을 크게 상회할 경우 6월 또는 7월 인상론이 급부상할 수 있다.

5월 28일 금융통화위원회에서 기준금리를 2.50%로 8회 연속 동결했다. 반도체 수출 호조로 2026년 GDP 성장률 전망이 2.0%에서 2.6%로 상향됐으나, 지정학적 리스크·원화 약세·물가 재발 위험이 인하를 막고 있다. 원달러 1,540원 돌파는 추가 외환시장 개입 가능성을 높인다.

USD/JPY가 160.03엔으로 160엔 심리적 경계를 테스트 중이다. 미·일 금리 차 최대 300bp가 엔 캐리 트레이드 압력을 유지하고 있으며, 6월 16~17일 BOJ 회의에서 0.75%→1.0% 인상 가능성(시장 추정 30%)이 주목받는다. 인상 단행 시 엔 캐리 청산으로 글로벌 변동성이 급확대될 수 있다.

유로화 EUR/USD 1.1613로 약세. 유로존 경기 둔화와 트럼프 관세 노출로 ECB의 금리 경로가 연준과 더욱 엇갈릴 가능성이 있다.

122,000명으로 컨센서스 110K, 전월 105K를 모두 상회했다. 8개 업종 전반 고른 고용 증가와 함께 임금 상승률도 동반됐다(유지 종사자 +4.4%, 이직자 +6.5%). ADP와 NFP의 상관관계는 약 0.7로, 122K ADP 이후 시장은 NFP 150K+ 가능성을 반영하기 시작했다. 강한 고용은 "Good news is bad news" 반응으로 성장주에 부담이 되고 금융주에는 호재다.

10년물 4.477%(30년물 4.978%)로 "고금리 장기화" 구조가 고착화됐다. TLT +0.22%는 금리 상단 인식 신호다. HYG +0.19%, LQD +0.21%로 신용 시장은 안정적이나, PIMCO가 "첫 지속적 디폴트 신용 사이클"을 언급했다는 점이 중기 주의 신호다.

WTI 93.06달러(-3.08%), 브렌트 95.23달러(-2.64%)로 이란 정전 기대가 일부 반영됐다. 그러나 IEA가 "역대 최대 글로벌 원유 공급 차질"로 평가한 만큼 협상 결렬 시 100달러 이상 재진입 위험이 상존한다. 천연가스 +4.14%로 에너지 인플레이션 압박이 원유 하락에도 지속된다. 금 4,506달러(+1.56%)는 이란 정전 기대와 달러 소폭 약세가 복합 작용했으나, 주간 기준으로는 -2%다. JP모건은 연말 5,055달러 전망을 유지 중이다.

브로드컴(AVGO) Q2 매출 221.87억 달러(+48% YoY)로 추정치를 소폭 상회했으나, Q3 AI 반도체 매출 가이던스를 160억 달러(시장 예상 172억 달러)로 제시해 실망감을 안겼다. CEO Hock Tan은 2027회계연도 AI 매출 목표 1,000억 달러를 상향하지 않고 재확인에 그쳤으며, 시장이 기대한 1,500억 달러 상향은 없었다. 구글이 MediaTek과 추론 칩 협력을 개시하며 브로드컴의 단독 설계 파트너 지위가 흔들릴 수 있다는 우려도 더해졌다.

사이버보안 기업 크라우드스트라이크(CRWD)가 실적 발표 후 2분기 매출 가이던스가 시장 기대치를 하회하며 주가가 11% 이상 급락했다. 브로드컴 충격과 같은 날 발생해 기술 섹터 전반의 매도세를 복합적으로 증폭시켰다. 나스닥이 -0.09%로 마감하는 데 두 종목이 결정적으로 기여했다.

투자자들이 반도체·사이버보안주를 매도하고 헬스케어·금융·산업재로 자금을 이동시키면서 다우가 +1.73% 급등해 사상 최고치를 기록했다. S&P 500은 +0.41%(7,584), 러셀 2000도 +1.45%로 비테크 랠리의 폭넓은 참여를 확인했다. 나스닥은 -0.09%로 디커플링이 심화됐다.

뱅크오브아메리카가 유나이티드헬스(UNH) 목표주가를 420달러에서 450달러로 올리며 매수로 업그레이드했다. 회사도 분기 배당을 2.21달러에서 2.32달러로 5% 인상했으며, 의료비용 개선 추세가 험머나(HUM +6%), 시그나(CI +4%)까지 섹터 전반을 견인했다.

USTR이 1974년 무역법 301조에 근거해 중국·EU·일본·한국·브라질 등 60개 경제권에 최대 12.5% 추가 관세 부과를 제안했다. 7월 6일까지 공개 의견 수렴, 7월 7일 청문회가 예정되어 있어 즉각 시행은 아니나 구조적 무역 불확실성을 높였다. 석유·희토류·의약품은 제외 대상이다.

스페이스X가 6월 12일 나스닥 상장을 목표로 주당 135달러 고정 가격 로드쇼를 개시했다. 기업가치 1.77조 달러는 역대 최대 IPO 규모다. JP모건 CEO 제이미 다이먼이 9만 개 고객을 대상으로 피칭을 진행 중이며, 슈왑·피델리티·로빈후드를 통한 개인 투자자 청약도 가능하다.

5월 28일 정전 연장 MOU 초안 합의 후 트럼프 미서명으로 기대가 꺾였으며, 6월 1일 재교전 공포가 재점화됐다. WTI가 6/4 하루에만 -3.08% 하락했지만, IEA는 이번 사태를 "역대 최대 글로벌 원유 공급 차질"로 평가했다. OPEC+는 18만8천 배럴/일 상징적 증산을 결정했으나 효과는 제한적이다.

비트코인이 63,144달러로 하락하며 2026년 세 번째 월간 음봉을 기록했다. 5월 마지막 주 미국 비트코인 현물 ETF에서 약 7억 달러 순유출, 달러 강세와 인플레이션 우려가 위험자산 선호 심리를 압박하고 있다. EU의 MiCA 규제 시행도 구조적 부담 요인이다.

외국인이 코스피에서 6조 9,880억 원을 순매도해 단일일 역대 두 번째 기록(직전 최대치: 2026년 2월 27일 7조 812억 원)을 세웠다. 개인(5조 114억 원)·기관(1조 8,153억 원)이 맞받아쳤으나 하락을 막지 못했다. 외국인은 5월 이후 19거래일 연속 순매도 기조를 유지하고 있다.

원달러 환율이 1,540원을 넘어섰다. 외환당국 구두 개입에도 약세가 지속되고 있으며, 중동 긴장·미국 금리 인상 기대·외국인 주식 매도의 삼중 압박이 원인으로 지목됐다. 6월 내 1,550~1,570원 가능성도 거론된다.

엔비디아 CEO 젠슨 황이 6월 5일 방한해 최태원(SK), 정의선(현대차), 구광모(LG), 이해진(네이버) 등 주요 그룹 총수와 회동한다. HBM 공급, AI 데이터센터, 자율주행·로봇·피지컬 AI 협력을 논의하며 한국을 엔비디아 생태계 핵심 거점으로 재확인할 전망이다.

코스피가 연초 대비 약 100% 급등해 세계 최고 수익률 주요 지수에 올랐다. 5월 한국 수출이 전년 대비 53% 급증(반도체 수출 169% 폭증)했으며, 골드만삭스는 12개월 목표치를 8,800에서 12,000으로 상향 조정했다. 삼성전자 시총은 2,000조 원을 돌파했다.

코스닥은 외국인 매도가 집중된 코스피와 달리 2차전지·소부장 종목 중심 매수세로 2.31% 상승했다. 삼성SDI 전고체 배터리 2027년 양산 목표 발표, AI 데이터센터용 ESS 수요 확대가 배터리 섹터 전반에 훈풍을 불어넣고 있다.

브로드컴이 -12% 급락했음에도 반도체 지수 전체 하락이 -1%에 그쳤다는 점을 긍정적 신호로 해석했다. 3월 30일 저점 대비 S&P 반도체 지수가 이미 95% 상승한 상태에서 에이전틱 AI 확산(토큰 생산량 2개월 만에 2배)이 실적 성장을 뒷받침한다고 강조했다.

→ 기업들의 AI 비용 절감은 IT 서비스·인력 감축으로 이어질 뿐, AI 인프라 지출 자체는 1990년대 인터넷처럼 지속 성장한다는 강세론.

구글이 MediaTek과 추론 칩 개발에 협력하면서 브로드컴의 독점적 설계 파트너 지위가 흔들릴 수 있다는 분석이 추가됐다. Mizuho(매수·목표 $530), BofA(매수 유지) 등 대다수 애널리스트는 장기 AI 수요는 훼손되지 않았다는 입장이다.

→ AI 가이던스 미스가 선반영 해소 트리거로 작용, 장기 수요 훼손 여부가 관건.

→ AMD(+53%), 마이크론(+75%), 크라우드스트라이크(+50%) 등 한 달 파라볼릭 상승 후 자연스러운 소화 과정이라는 해석.

→ '모델 라우팅' 전략 확산으로 프런티어 AI 기업의 프리미엄 가격 전략이 위협받을 수 있다는 경고.

PIMCO의 "첫 지속적 디폴트 신용 사이클이 시작됐다"는 발언도 인용됐다.

→ 대형 IPO 매수 위한 기존 주식 매도 현상과 PIK 채권 급증이 시장 구조적 리스크로 지목.

→ 트럼프 행정부 하 CFTC의 선별적 비집행이 정치적 연줄 없는 크립토 기업에 불리한 환경 조성.