9월 3년 만에 25bp 올렸고, 10월 7일 공개된 의사록에서 19명 전원이 인상을 지지하고 다수가 연내 추가 인상을 예상했다. 9월 고용 쇼크로 10월 인상 확률은 약 70%에서 20~25%로 낮아졌지만 12월 인상은 완전히 반영돼 있다. 시장은 "단기 인상 기대는 꺾였지만 장기금리는 물가와 재정이 끌고 간다"로 읽고 있고, 10월 14일 CPI와 16일 워시 의장 발언이 10월 27~28일 FOMC의 방향을 정한다.

인상 국면이라 프랑스 국채 매도와 은행 '둠 루프' 재발을 누를 여력이 작다는 평가다. 유로존 9월 물가가 3.8%로 높고 EUR/USD는 1.1206으로 17개월 최저권이다. 이번 수집에서 ECB 당일 발언 기사는 확인하지 못했다.

7·8월 연속 인상 뒤 10월 22일 금통위에서는 인상 효과 점검을 위한 '매파적 동결'이 우세하다. 물가가 3%를 위협하고 미 금리가 오르는 만큼 추가 인상(3.25~3.5%) 가능성도 열려 있다. 우리금융경영연구소는 10월 말 국고채 3년물 4.05%, 원/달러 1,350원을 전망했다.

10월 30일 인상 확률은 약 25%다. 채권 전문가들은 JGB 금리 상승으로 미일 금리차가 좁혀질 때 엔캐리 자금이 미 국채에서 빠질 위험을 글로벌 금리의 '진짜 뇌관'으로 꼽는다.

S&P 500은 0.6% 오른 7,811.54, 다우는 0.8% 오른 51,654.95, 나스닥은 0.6% 오른 27,366.17로 마감했다. 주간으로 S&P 500 +1.2%, 다우 +0.9%, 나스닥 +0.6%였지만 러셀 2000만 0.9% 내렸다. 연초 대비 S&P 500은 +14.1%, 나스닥은 +17.7%다.

13일 JPMorgan·Goldman Sachs·Citigroup·Wells Fargo, 14일 Morgan Stanley·Bank of America가 실적을 낸다. S&P 500 3분기 이익은 30% 넘게 늘 것으로 예상되지만 은행 지수는 최근 한 달 9% 내렸다. 14일 CPI는 헤드라인 3.6%, 근원 2.5%가 예상된다.

백악관이 선거 전 타격 옵션을 요청했다는 보도로 브렌트가 장중 105.88달러까지 올랐다가, 트럼프의 공격 보류 발언 뒤 104달러대로 물러나 104.72달러(+0.42%)로 마감했다. 해상 봉쇄는 유지되고, 이란 외무장관은 해협 재개방 계획에 대한 미국 답변에 며칠 안에 대응하겠다고 했다.

10년물은 5.25% 안팎에서 움직이며 수요일 기록한 24년 만의 최고치 5.364%에 붙어 있다. 중동 전쟁발 유가 상승이 인플레이션과 추가 인상 우려를 키운 결과다. 그래도 나스닥은 4주 연속 주간 상승했다.

SpaceX가 Grain Management로부터 전국 800MHz 주파수를 사들여 Starlink Mobile을 이동통신사로 키우겠다고 밝혔다. 9일 장중 S&P 500 통신 지수가 9.7% 떨어져 2020년 3월 이후 최대 낙폭이었고, T-Mobile -12.2%, AT&T -9.7%, Verizon -9.1%를 기록했다. 거래는 FCC 승인이 필요하다.

델타는 2026년 조정 EPS 전망을 6.50~7.50달러에서 5.10~5.60달러로 낮췄다. 이란 전쟁으로 연간 연료비가 약 60억 달러 늘 전망이다. 3분기 매출은 16% 늘었고 4분기도 약 20% 증가를 예상한다.

메모리 비용 상승으로 출시가가 100달러 오른 뒤 수요가 약해져, 애플이 아이폰 18 프로·프로 맥스 10월 부품 주문을 15~20% 줄였다는 보도다. 애플 주가는 장중 1.7% 내렸고 11월 6일 실적에서 초기 수요가 드러난다.

CMS 발표 뒤 휴매나는 가입자의 95%가 4성 이상 플랜에 속한다고 밝혔고 주가가 약 15% 뛰었다. 2028년 보너스 규모는 약 48억 달러로 추정된다. J.P. Morgan은 UnitedHealth·CVS의 4성 이상 비중이 크게 줄 것으로 봤다.

14일 CPI는 클리블랜드 연은 나우캐스트 기준 헤드라인 전월비 0.5%, 전년비 3.6%가 예상되고 15일 PPI가 이어진다. 14일 ASML, 주중 TSMC 실적이 AI 수요를 가늠할 지표로 꼽혔다. 16일 워시 연준 의장이 IMF·세계은행 연차총회 대담에 나선다.

삼성전자가 매출 195조원, 영업이익 107조4,000억원의 3분기 잠정실적을 냈지만 코스피는 2.62% 내렸다. 외국인 2조4,406억원, 기관 1조9,332억원 순매도(NXT 포함)에 반도체 대형주가 밀렸고, 상승 252 대 하락 625로 하락 종목이 압도했다.

8월 31일~10월 8일 마이크론은 +11.90%, TSMC ADR은 +12.55% 올랐지만 삼성전자는 +0.77%, SK하이닉스는 +0.43%에 그쳤다. 외국인이 두 종목을 22조1,277억원 순매도했고 레버리지 ETF 단기매매와 차익실현이 주가를 눌렀다.

약 55조원 규모 삼성전자·SK하이닉스 자사주 매입이 끝나 매물을 받던 주체가 사라졌다. 미래에셋증권은 매입 종료가 하락 신호는 아니지만 외국인·기관 수급이 주가에 더 직접 반영된다고 봤다. 서울파이낸스 종합 기준 이번 주 밴드는 6,470~6,820, 저항은 60일선 6,728.14다.

LG에너지솔루션 3분기 잠정 매출은 9조6,434억원(+59.0% YoY)으로 분기 최대, 영업이익은 7,560억원(+25.7%)이다. 북미 ESS 확대와 EV 출하 증가가 견인했고 종가는 +2.56%, 삼성SDI는 +1.25%였다.

메리츠증권은 삼성전자 3분기 메모리 영업이익을 약 109조원으로 추정했다. 출하량은 3~4% 늘었지만 평균판매가격이 19~20% 뛰었다. 내년 영업이익 전망은 메리츠 632조4,000억원, 컨센서스 538조9,212억원이다.

키움증권 수익률 상위 1% 투자자의 삼성전자·SK하이닉스 합산 매수액은 전주 3,042억원에서 1,113억원으로 줄었다. 매수는 삼성전기, 주성엔지니어링, 삼성SDI, SK이노베이션으로 분산됐다.

10월 22일 금통위를 앞두고 우리금융경영연구소는 기준금리 3.00% 동결을 예상했다. 근거는 7~8월 연속 인상 효과 점검, 시장금리 급등, 환율 안정이다. 10월 말 국고채 3년물 4.05%, 원/달러 1,350원을 전망했다.

Firmus·SoftBank Energy 등 AI 관련 IPO 철회와 정크본드 약세를 근거로 한 진지한 분석이다. Coin Bureau가 짚은 Oracle 건설대출의 액면 89센트 거래, 10월 8일 OpenAI 매출 하향 보도와 같은 줄기다. 시장 데이터에서는 SMH가 10월 6일 고점 대비 -4.6%로 지수보다 먼저 이 의심을 반영하고 있다.

전 세계 PC 출하 20% 이상 급감 보도와 함께 나왔다. 애플의 아이폰 18 프로 주문 15~20% 감축과 같은 방향으로, 메모리 가격 급등이 완제품 수요를 깎는 구도다. WSB의 "$MU $1,200" 밈과 정면으로 엇갈리는 지점이고, 삼성전자 매출이 기대보다 약 5% 낮았던 '덜 팔고 더 번' 실적과도 연결된다.

댓글은 "AVGO는 펀더멘털, TSLA는 도박판"으로 압도적이었다. $TSLA는 선행 PER 약 158배에 10월 21일 실적을 앞뒀다. AI 테마 안에서도 밸류에이션과 실적 가시성으로 선별하는 흐름이며, $AVGO가 50일·200일 이평선 아래에 있다는 점은 매수 시점 부담으로 남는다.

ASML 연간 가이던스 430~450억 유로를 맞추려면 이전 분기 최고치(97억 유로)를 크게 넘는 4분기가 필요하다는 계산이다. 10월 14일 ASML, 15일 TSMC 실적이 OpenAI 논란 뒤 반도체 방향을 정한다는 시장 판단과 같다.

은퇴 포트폴리오의 AI 쏠림에 대한 경고다. 골드만 변동성 트레이더가 지적한 헤지펀드 M7 쏠림 역대 최고와 같은 문제로, AI 수요 의심이 확인되면 지수 ETF 보유자도 같은 리스크를 진다는 뜻이다.

AI 관련 IPO 철회와 정크본드 약세를 근거로 Anthropic IPO 연기를 예상한 글.

라스베이거스 하키 매진 행렬이 끊긴 것을 경기 둔화 신호로 본 글. 작성자가 영구 약세론자라 신뢰도는 제한적이다.

AVGO의 AI 매출 +221%, 선행 PER 21배와 TSLA의 선행 PER 158배를 비교한 글.

Muse의 비용 대비 수익성과 데이터 수집 관행을 비판하며 풋 진입을 고민한 글.

은퇴를 앞둔 AI 쏠림 포트폴리오 평가 요청.

10월 9일 공고, 12월 8일 제안 마감, 2027년 봄 선정. 올해 예산 2.723억 달러, 5년간 약 21억 달러.

$NVDA 언급이 15건에서 34건, $AMD가 8건에서 23건으로 늘었지만 SMH는 10월 8일 -2.84%, 9일 -0.65%로 이틀 연속 내렸고 10월 6일 고점 대비 -4.6%다. 커뮤니티 관심은 저가 매수 쪽으로 쏠리는데 가격은 아직 반응하지 않았다. WSB의 메모리 강세 밈도 같은 괴리이고, 국내에서는 마이크론 대비 삼성전자·SK하이닉스가 크게 소외됐다.

$TLT 언급이 5건에서 13건으로 늘었다. TLT는 77.98달러(+0.14%)로 보합이고 10년물은 5.244%로 고점권이라, 고금리에서 장기채 진입 시점을 탐색하는 흐름과 맞는다.

금요일 SPY 거래량이 2019년 이후 최저였다는 관찰은 VIX 14.84(5거래일 최저)와 같은 그림이다. 이번 주 CPI·은행·TSMC 이벤트를 앞둔 관망이며, 얇은 유동성은 이벤트 결과에 따라 변동성을 키울 수 있다.

r/economics와 WSB는 고용 쇼크와 소비 둔화를 말하지만 XLY는 +1.02%로 올랐다. 지표 둔화가 금리 인상 기대를 낮춘다는 '나쁜 뉴스가 좋은 뉴스' 반응으로 읽힌다. 다만 델타의 이익 전망 하향은 커뮤니티의 걱정 쪽에 무게를 싣는다.

BTC 언급은 절반으로 줄었고 화제는 가격보다 하드웨어 지갑 보안이다. BTC는 +0.76%로 사흘 반등했지만 기술 스캔에서도 BTC·ETH 신호가 없어, 관심과 모멘텀이 함께 식은 상태다.

Stargate 뉴멕시코 거점 Project Jupiter가 칩이 아니라 가스 파이프라인 인허가에 막혀 가동이 2026년 8월에서 2027년 2월로 밀렸다고 짚었다. Oracle은 분기 설비투자 285억 달러로 잉여현금흐름이 적자이고 총부채는 1,560억 달러이며, 건설대출 180억 달러는 액면 89센트에 거래된다. 영상 시점 Oracle 주가는 1년 전 고점 대비 -56%다. 10월 8일 OpenAI 매출 하향 보도 때 오라클이 -5.58%로 가장 크게 빠진 것과 같은 구조적 의심이다.

1년 전 신중론에서 올해 2분기 전후 긍정으로 돌아섰고, AI 인프라는 아직 전반부라고 본다. 쟁점은 AI 매출이 오르느냐가 아니라 얼마나 오르느냐이고, 연내 상장이 거론되는 Anthropic 실적을 단서로 본다. 할인율 50bp 변화에 내재가치가 주가 밑으로 떨어지는 종목은 담지 않는다는 원칙은, 10년물이 5.2~5.36%를 오가는 지금 금리 민감도를 종목 선별 기준으로 쓰라는 뜻이다.

삼성전자 3분기를 "덜 팔고 더 벌었다"로 요약했다. 매출은 기대보다 약 5% 낮고 이익은 약 2% 높았으며 HBM 매출이 전분기 대비 50~60% 늘어난 믹스 효과다. 대형 메모리가 못 가는 이유로 원/달러가 1,400원대에서 1,300원대로 내려와 내년 EPS 가정이 낮아진 점을 들었다. 원/달러 1,342.99원 수준과 외국인 매도가 겹친 지금 국면을 설명하는 논리이고, 소부장은 내년 메모리 3사·TSMC 역대급 CapEx 수혜로 더 낫다고 봤다.

9월 고용이 컨센서스 약 9만 명에 못 미친 2.9만 명이었는데도 장기금리가 내려오지 않은 이유로 AI 인프라발 인플레, 정책금리 장기화, 연 2조 달러 재정적자와 QT를 꼽았다. 10년물 스트레스 상단을 5.3% 이상으로 봤고, 실제로 10월 7일 장중 5.364%를 찍었다. JGB 금리 상승에 따른 엔캐리 회수가 진짜 뇌관이라는 진단이며, 전략은 만기 5년 이하 단기채 분할 매수다.

고유가·고금리로 공화당이 위기이고, 예측시장 칼시는 민주당 하원 탈환 약 90%, 상원 약 61.5%로 본다. 한 출연자는 선거 뒤 주가가 예외 없이 올랐다고 봤고, 다른 출연자는 공화당 대통령에 민주당 의회 장악이 역사적으로 가장 나쁜 조합이라며 이달 중순부터 조정 가능성을 열어 뒀다. 트럼프의 "선거 전 이란 공격 없음" 발언도 이 선거 압력과 같은 맥락이다.

연휴 전 외국인·기관 약 4조원 순매도로 코스피가 6,600선까지 밀렸지만, 출연자 다수는 10월 말~11월 초 반등을 예상했다. 삼성전자 자사주 매입이 끝나 대형주 탄력은 제한적이라 코스닥 중소형 반도체와 2차전지를 권했다. 2차전지는 내년 이익 증가율 약 130%(반도체 약 40%), ESS라는 두 번째 엔진, 블루웨이브 시 세액공제 복원 기대가 근거이고, 실제로 LG에너지솔루션은 분기 최대 매출로 10월 8일 하락장에서 +2.56%를 지켰다.

BYD 등 중국 브랜드가 1년 만에 국내 시장에서 빠르게 커졌지만, 현대·기아는 관세로 이익률이 낮아진 가운데서도 미국 점유율을 늘려 선방 중이라고 봤다. 현대차·기아는 3분기 인도 판매 분기 최대에도 10월 8일 각각 -3.42%, -2.55%로 밀려, 단기 주가는 외국인 수급이 실적보다 앞선다.