작성: 2026년 6월 21일 PM 04:18
주간 시장 메모리
주간 시장 메모리
1. 주간 요약
두 개의 강한 호재가 반도체·아시아 랠리를 만들었다. 6월 15일 미·이란 평화 MOU 합의(호르무즈 재개방)에 이어 6월 18일 트럼프의 인텔-애플 칩 협력 발표가 겹치며 반도체가 주간 SMH +6.44%로 지수를 견인했고, 나스닥은 +2.43%(26,517.93)로 주요 미국 지수 중 가장 강했다. 진앙은 아시아였다 — 코스피가 +11.43%(9,052.42)로 사상 최초 9,000선을 돌파(장중 고점 9,385.59)했고, 닛케이 +7.92%(71,250.06)·대만 +5.20%로 동반 급등했다. 한국·일본 노출 ETF가 EWY +11.02%·EWJ +4.39%로 같은 방향을 가리켰고, 평화협정 발 유가 급락(WTI -9.83%, $76.54)이 에너지발 인플레 압력을 빼면서 VIX는 16.40(주간 -7.24%)으로 공포 임계선(20) 아래에 안착했다.
그러나 같은 주 6월 17일 워시 신임 의장의 첫 FOMC가 매파 점도표로 응수했다. 금리는 3.50~3.75%로 동결됐으나 위원 18명 중 9명이 연내 인상을 표시하며 연말 중간값이 3.4%→3.8%로 상향됐고, 6월 17일 당일 S&P 500은 -1.21%, VIX는 18.84(주중 고점)까지 튀었다. 직격탄은 에너지였다 — 유가 폭락으로 XLE -6.57%가 11개 섹터 중 최악이었다. 중국계 자산(항셍 -3.21%, FXI -4.94%, KWEB -4.72%)이 동반 약세였고, 한국 내부에서는 대형주와 중소형주가 정확히 갈라져 코스닥이 -6.07%(966.59)로 1,000선을 내줬다. 금은 주중 고점 $4,377에서 $4,172.90으로 밀리며 GC=F 기준 -1.00%, 지정학 프리미엄이 빠르게 해소됐다.
다음 주는 6월 23일 MSCI 시장 분류 발표(한국 워치리스트 재등재 여부)와 6월 24일 마이크론(MU) 실적이 48시간 내 집중된다. 이번 주 EWY·SMH가 추세 진입조건을 회복(아래 6번)한 만큼, MSCI 등재와 마이크론 AI 메모리 가이던스가 동시에 우호적이면 코스피 9,000선·반도체 랠리가 추세로 굳을 수 있다. 반대로 마이크론 실망 시 6월 18일에야 진입조건을 충족한 SMH·EWY·AIPO의 신규 시그널이 가장 먼저 되돌려질 구간이다. 핵심 취약점은 유가 -9.83% 급락(WTI $76)의 CPI 반영 시차로, 7월 CPI가 에너지 디스인플레를 확인하기 전까지 워시의 10월 인상 기대(시장 100% 반영)가 성장주 밸류에이션의 천장으로 남는다.
2. 지난주 전망 검증
| 전주 전망 | 실제 결과 | 판정 |
|---|---|---|
| ① 워시 첫 점도표가 V자 반등의 판정자 — '2026년 인하 0회' 확인 시 나스닥 -3~5% / 동결+중립이면 신고가 복귀 | 점도표가 '인하 0회'를 넘어 '연내 인상'(9/18 위원)으로 매파 전환, 연말 중간값 3.8%. 6/17 나스닥 일간 급락했으나 익일 인텔-애플 딜로 반등, 주간 나스닥 +2.43% | 부분 적중 |
| ② 반도체 가격-시그널 괴리 해소 방향 — 시그널이 가격 추인하면 추세 확정 / 매파 충격이면 되돌림 | SMH +6.44% 추가 상승 + 6/18 진입조건 충족 전환(F→T). 가격이 시그널을 추인하는 방향으로 해소 | 적중 |
| ③ 이란 MOU 서명 vs 결렬의 비대칭 — 서명 시 유가 하락→리스크온 / 결렬 시 WTI $90~100·반도체 급락 | 6/17 MOU 서명, WTI 주간 -9.83%($76.54), 전면 리스크온. 반도체·한국·일본 동반 강세 | 적중 |
| ④ [리스크] FOMC 매파 점도표(30%) → 10년물 +20~30bps, 나스닥 -3~5% | 매파 점도표는 적중했으나 나스닥은 주간 +2.43% 반등 — 인텔-애플 딜이 충격을 상쇄 | 부분 적중 |
| ⑤ [리스크] 이란 협상 결렬(20~25%) → WTI $90~100, 반도체 급락 | 정반대로 작동 — 서명 성공으로 WTI -9.83%, 반도체 주간 최강 섹터 | 빗나감 |
| ⑥ [리스크] BOJ 추가 인상 시사+엔캐리 청산(30%) → USD/JPY 160 붕괴 | BOJ 1.0% 인상에도 엔화 오히려 약세(JPY +0.72%, 161.29), 엔캐리 청산 불발 | 빗나감 |
3. Portfolio Drift & Risk
Weekly Portfolio Drift
이번 주 드리프트의 핵심은 "에너지만 홀로 무너진 risk-on"이다. 주식(SPY +0.93%)과 채권(TLT +1.14%)이 함께 오르고, 안전자산 금(+0.15%)이 보합에 그친 반면, 지정학 수혜 자산이던 에너지(-6.57%)가 폭락했다. 6월 17일 미·이란 MOU 서명이 두 경로로 동시에 작동했다 — 호르무즈 재개방 기대가 유가를 끌어내려(WTI -9.83%) 에너지를 직접 타격했고, 동시에 안전자산 프리미엄(금)을 위험선호로 이전시켰다. 매파 FOMC에도 TLT가 오른 것은 유가 급락이 중기 인플레 경로를 낮춘다는 채권시장의 베팅으로, "금리 매파 vs 디스인플레 기대"가 장기물에서 후자가 우세했음을 보여준다.
Risk Analysis
4. 섹터 퍼포먼스
5. 주간 한눈에 보기
| 날짜 | 시장 요약 | S&P 500 | NASDAQ | VIX | WTI | 레짐 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 06-15 (월) | 미·이란 MOU 합의로 전면 리스크온 랠리 | 7,554.29 | 26,683.94 | 16.20 | $80.75 | risk_on |
| 06-16 (화) | FOMC 대기 기술주 차익실현, 다우 사상 최고 | 7,511.35 | 26,376.34 | 16.41 | $76.05 | neutral |
| 06-17 (수) | 워시 첫 FOMC 매파 점도표(연말 3.8%) 충격 | 7,420.10 | 26,021.66 | 18.44 | $76.79 | risk_off |
| 06-18 (목) | 인텔-애플 칩 협약, 반도체 랠리(SMH +5.76%) | 7,500.58 | 26,517.93 | 16.40 | $76.60 | risk_on |
| 06-19 (금) | Juneteenth 미국 휴장 (한국 코스피 장중 9,385 신고가 후 -0.13%) | — 휴장 | — | — | $76.54 | — |
| 06-20 (토) | 미국 증시 휴장 — 주말 (주간 S&P +0.9%·나스닥 +2.4% 결산) | — 휴장 | — | — | — | — |
| 06-21 (일) | 미국 증시 휴장 — 주말 (BTC $63,540 주간 -3.3%, MSCI·마이크론 대기) | — 휴장 | — | — | — | — |
6. 트레이딩 시그널 변화
주초 vs 주말 시그널 비교
| ETF | 자산군 | 주초 진입조건 | 주말 진입조건 | 변화 | 주말 Trail여유 |
|---|---|---|---|---|---|
| SPY | Core | 충족 | 충족 | → | 28.46% |
| QQQ | Core | 충족 | 충족 | → | 28.93% |
| XLK | Core | 충족 | 충족 | → | 26.33% |
| NVDA | Mega Cap | 충족 | 미충족 | ↓ | 19.18% |
| AAPL | Mega Cap | 충족 | 충족 | → | 23.89% |
| GOOG | Mega Cap | 미충족 | 미충족 | → | 20.90% |
| AMZN | Mega Cap | 미충족 | 미충족 | → | 17.73% |
| AVGO | Mega Cap | 충족 | 미충족 | ↓ | 13.10% |
| MU | Mega Cap | 충족 | 충족 | → | 28.66% |
| LLY | Mega Cap | 미충족 | 미충족 | → | 22.88% |
| MSFT | Mega Cap | 미충족 | 미충족 | → | 4.35% |
| META | Mega Cap | 미충족 | 미충족 | → | 7.72% |
| TSLA | Mega Cap | 미충족 | 미충족 | → | 10.29% |
| SPCX | Mega Cap | — | — | — | 11.99% |
| SMH | Thematic | 미충족 | 충족 | ↑ | 19.41% |
| EWY | Thematic | 미충족 | 충족 | ↑ | 19.23% |
| AIPO | Thematic | 미충족 | 충족 | ↑ | 19.38% |
| XLV | Thematic | 충족 | 미충족 | ↓ | 13.41% |
| XLE | Thematic | 미충족 | 미충족 | → | 4.73% |
| BOTZ | Thematic | 미충족 | 미충족 | → | 11.99% |
| ROKT | Thematic | 미충족 | 미충족 | → | 5.43% |
| CPER | Commodity | 충족 | 충족 | → | 10.29% |
| DBB | Commodity | 충족 | 충족 | → | 9.72% |
| TLT | Safe | 미충족 | 충족 | ↑ | 11.91% |
| GLD | Safe | 미충족 | 미충족 | → | -9.05% |
리밸런싱 액션
Accumulate / 재진입 시그널 확인
6/18 진입조건 충족 전환. 인텔-애플 딜·AI 메모리 사이클이 추세 정합을 복원. 가격이 시그널을 추인한 1순위 종목. 단 6/24 마이크론 실적이 펀더멘털 검증축. (Trail 19.41%)
Accumulate / 재진입 시그널 확인
코스피 9,000 돌파·외국인 순매수가 동력. 6/18 진입조건 충족. 6/23 MSCI 발표가 추가 촉매이자 양방향 이벤트 리스크. (Trail 19.23%)
Hold→Accumulate / 안전자산 비중 정상화
6/16 진입조건 충족 전환. 매파 점도표에도 장기물 강세 — 유가 급락 발 중기 디스인플레 기대 반영. 금(GLD)이 회피인 가운데 유일하게 진입한 안전자산. (Trail 11.91%)
Trim / 비중 축소
AI 수요 서사는 유효하나 매파 충격에 MA 정합 이탈. Trail 여유는 넉넉해 급매 불필요, 마이크론 실적 후 재진입 판단. (Trail 19.18%, 6/17 진입 이탈)
Trim→Watch / 이탈 후 가격 회복
6/16 매파 충격에 376.71까지 밀려 진입조건 상실했으나 6/18 411.35로 회복(토론일 대비 +4.42%). 시그널-가격 괴리 재발 — 추세 정합 회복 시 재진입 후보. (6/16 진입 이탈, Trail 13.10%)
Exit / 청산
MA150 하회 + 방어 로테이션 실패. half-size 토론 판정(아래 복기)이 선제 경고했던 약세가 시그널 이탈로 확정. (6/18 진입 이탈, Trail 13.41%)
Exit / 회피
유가 -9.83% 직격. Trail 여유 5% 미만 진입 + risk_flag 점등. 이란 협상 재결렬 시에만 역방향 반등 가능한 이벤트 드리븐 회피 포지션. (Trail 4.73%, risk_flag)
Watch / Trail 위험
진입 미충족 + 6/17 Trail 여유 5% 미만 진입. 추가 하락 시 stop 임계 근접 경계. (Trail 4.35%, risk_flag)
Exit / 회피 지속
Trail 여유 음수 지속. 지정학 프리미엄 해소로 W24에 이어 회피 포지션 유지. (Trail -9.05%, risk_flag)
Hold / 코어 비중 유지
변동성 장세를 넉넉한 완충으로 흡수. 코어 골격 견고. (Trail 26~29%)
주간 시그널 이벤트
- 신규 진입 조건 충족: TLT (6/16), SMH·EWY·AIPO (6/18)
- 진입 조건 이탈: GOOG (6/15), AVGO (6/16), NVDA (6/17), XLV (6/18)
- Trail 위험 진입(<5%): MSFT (6/17, 4.26%, risk_flag), XLE (6/18, 4.73%, risk_flag) — 그 외 GLD는 주간 전 구간 음수 지속
주간 토론 복기
| 날짜 | 종목 | 판정 | 헤드라인 | 이후 주간 흐름 | 복기 |
|---|---|---|---|---|---|
| 06-15 | AVGO | BUY (×1.0, MEDIUM) | AI 인프라 판매자 구조 실적 확인 + 매크로 역풍 반박 성공 | 트리거(393.94)→주말 411.35, +4.42% | 판정 적중 — BUY 후 +4.42% 상승. 단 6/16 매파 충격에 376.71까지 밀려 진입조건 이탈했다 6/18 회복하는 변동성 동반 |
| 06-18 | XLV | REDUCE (×0.5, LOW) | 방어 구조 유효하나 MA150 하회·내부 섹터 상충 | 트리거(149.40)→주말 149.40(당일), 0% | 신중론 타당 — 같은 날 진입조건 이탈, 주간 -2.87%. half-size가 방어 섹터 약세를 절반만 노출 |
전략 관점 주간 총평
이란 평화·인텔-애플 딜이 만든 반도체·아시아 랠리가 추세 시그널까지 추인한 한 주였다 — SMH·EWY·AIPO가 신규 진입(F→T)으로 전환되며 W24의 "가격 선행, 시그널 대기" 괴리가 해소 방향으로 풀렸다. 동시에 워시 매파 FOMC는 메가캡 일부(NVDA·AVGO·GOOG)와 금리 민감 자산(XLV·XLRE·XLE)을 흔들어 이탈·Trail 위험을 만들었다. 안전자산은 금(회피 지속)과 채권(TLT 진입)이 갈라졌고, 코어는 Trail 26~29%로 견고했다. 요컨대 "반도체·한국 추세 확정 vs 에너지·방어 섹터 이탈"의 양극 구조이며, 6/23 MSCI·6/24 마이크론이 신규 진입 시그널의 추세 지속 여부를 판정한다.
7. 주간 센티먼트 흐름
| 날짜 | Reddit 판정 | 핵심 토픽 |
|---|---|---|
| 06-15 (월) | 혼조 (중립~약세 우위) | SpaceX IPO, 미·이란 군사 긴장, 크립토 약세(BTC $90k 지지선 논쟁) |
| 06-16 (화) | 중립→단기 강세 전환 | 이란딜 buy the news, AAII 약세 52.4% 역발상 매수 |
| 06-17 (수) | 강세 | SpaceX 후속 랠리, AI 메모리($MU·$SNDK), 미·이란 협정 호재 |
| 06-18 (목) | 약세/중립 혼재 | FOMC 매파 충격, 워시 '볼커 2.0' 논쟁 |
| 06-19 (금) | 혼조·약세 우위 | FOMC 후 반등 관망, "반도체 보유·나머지 관망" |
| 06-20 (토) | 약세 | Warsh 쇼크, BTC ETF 13일 연속 유출, "1994년 이후 최악 Fed Day" |
| 06-21 (일) | 중립 (강세 편향) | SpaceX·인텔 강세, 마이크론 6/24 실적 콜옵션 기대 |
8. 날짜별 요약
| 날짜 | 요일 | 한 줄 요약 | 링크 |
|---|---|---|---|
| 06-15 | 월 | 미·이란 MOU 합의로 전면 리스크온, S&P +1.65%·나스닥 +3.07%·WTI -4% | 일일 보고서 |
| 06-16 | 화 | FOMC 대기 기술주 차익실현(SMH -4.80%), 다우 사상 최고치 | 일일 보고서 |
| 06-17 | 수 | 워시 첫 FOMC 매파 점도표(연말 3.8%), S&P -1.21%·VIX 18.44 | 일일 보고서 |
| 06-18 | 목 | 인텔-애플 칩 협약, SMH +5.76%·나스닥 +1.91%, 코스피 9,000 돌파 | 일일 보고서 |
| 06-19 | 금 | Juneteenth 미 휴장, 코스피 장중 9,385 신고가 후 -0.13%·코스닥 -3.43% | 일일 보고서 |
| 06-20 | 토 | 주간 결산(S&P +0.9%·나스닥 +2.4%), 유가 주간 -8.73% | 일일 보고서 |
| 06-21 | 일 | 주말 종합, BTC +2.26% 반등 시도, MSCI 6/23·마이크론 6/24 대기 | 일일 보고서 |
9. 다음 주 전망
예정된 주요 이벤트
- 2026-06-22 (월): 미국 시장 재개장(Juneteenth 이후) — 이란 협정 진전·FOMC 여파 추가 소화에 따른 갭 방향 주목.
- 2026-06-23 (화): MSCI 시장 분류 발표 — 한국 워치리스트 재등재 여부. 등재 시 약 44조 원 패시브 자금 유입 기대(코스피 단기 급등), 실패 시 9,000선 차익실현 빌미.
- 2026-06-24 (수): 마이크론(MU) FY Q3 실적 — AI HBM 메모리 수요 확인 시 반도체 랠리·SMH 신규 진입 시그널 추세 확정, 실망 시 SMH -10~15% 되돌림.
- 2026-06월 말~7월 초 (미정): 미·이란 제네바 후속 협상 재개 — 지연 반복 시 유가 반등·에너지 인플레 재자극 리스크.
- 2026-07-16 (목): 한국은행 금통위 — 기준금리 2.50% 유지 전망, 하반기 방향 가늠.
주요 관전 포인트
- MSCI 한국 워치리스트 재등재(6/23): 등재 시 외국인 패시브 수급이 코스피 9,000선을 추세로 굳힌다. 다만 이번 주 +11.43% 급등·장중 9,385 신고가 후 외국인·기관 차익실현이 이미 출회된 만큼, '루머에 사고 뉴스에 파는' 되돌림도 시나리오다.
- 마이크론 실적(6/24)이 반도체 시그널의 판정자: SMH·EWY가 6/18에야 진입조건을 충족한 신규 시그널이다(Trail 19%대). AI 메모리 가이던스가 강하면 추세 확정, 부진하면 가장 먼저 되돌려질 가격 선행 구간 — 펀더멘털 검증의 첫 데이터.
- 유가 -9.83% 급락의 CPI 반영 vs 워시 매파: 7월 CPI가 에너지 디스인플레를 확인하면 10월 인상 기대(현재 100% 반영)가 완화되며 성장주 천장이 열린다. 반대로 코어 물가 고착 시 매파 경로가 유지돼 6월 18일 이탈한 XLV·XLRE·XLE의 약세가 연장된다.
리스크 요인
- 마이크론 실적 실망 → 반도체 되돌림: 어닝 기대가 선반영된 상태에서 가이던스 부진 시 SMH·EWY의 신규 진입 시그널이 가격 선행 구간이라 빠르게 무산. 나스닥 -3~5%, 한국 반도체 대형주 직격.
- 이란 제네바 협상 재결렬 → 유가 반등: 60일 협상 기간 내 핵 협상 불발 시 호르무즈 재봉쇄·WTI $90+ 재급등으로 에너지 인플레 재점화. 이미 -6.57% 빠진 XLE가 역방향 급반등하며 디스인플레 기대(TLT 진입 근거)를 무력화.
- 국민연금 리밸런싱 + 외국인 차익실현 → 코스피 변동성: 7월 국민연금 리밸런싱 재개와 6/19 외국인·기관 1조 6,000억 원대 동반 매도가 겹치면 9,000선 사수 여부가 시험된다. 코스닥(-6.07%)은 이미 중소형주 청산이 진행 중.
- 엔캐리 청산 잠복(구조적): USD/JPY 161.29로 BOJ 1.0% 인상에도 엔 약세 지속. 추가 인상 가속 또는 일본 당국 개입 시 2024년 8월식 급청산으로 글로벌 고베타 반도체 대형주 직격 가능.