작성: 2026년 6월 14일 AM 09:53
주간 시장 메모리
주간 시장 메모리
1. 주간 요약
반도체 V자 반등이 한 주를 구했다. 6월 11일 트럼프 대통령의 이란 3차 공습 취소와 6월 12일 SpaceX 역대 최대 IPO(첫날 +19%, $750억 조달)가 겹치며 SMH가 주간 +8.82%로 전주 브로드컴 쇼크(W23 -4.88%)를 단 1주 만에 완전히 되돌렸다. 이란 협상 기대로 WTI가 -6.25%($84.88)· 브렌트가 -6.19% 급락하며 에너지발 인플레 압력이 빠지자, 10년물 수익률이 4.54%→4.49%로 내려오며 성장주 할인율 부담이 완화됐다. 위험선호 복귀의 폭은 넓었다 — 러셀2000 +3.90%, EWY(한국) +12.71%, 유로스톡스50 +2.07%가 동반 급등했고 VIX는 6월 10일 장중 23.34에서 17.68(주간 -17.81%)로 공포 임계선(20) 아래로 복귀했다.
그러나 회복은 거시 역풍 위에 얹힌 반등이었다. 6월 10일 발표된 5월 CPI +4.2%는 3년래 최고치였고(에너지 +23.5% YoY가 60% 이상 기여), 다음 날 PPI +6.5%(2022년 11월래 최고)가 겹치며 S&P 500이 장중 7,237.85까지 밀리는 '검은 수요일'(6/10 종가 -1.62%)을 연출했다. 금(GLD -2.45%, GC=F -2.82%)은 지정학 완화·달러 약세(DXY -0.32%)에도 위험선호 복귀에 밀려 하락했고, 에너지(XLE -0.21%)는 유가 급락 탓에 11개 섹터 중 유일하게 약세였다. 한국은 6월 8일 코스피가 장중 -8.40% 폭락해 서킷브레이커가 발동된 7,484.41로 주를 시작하며 글로벌 변동성의 진앙이 됐다.
다음 주는 W23이 예고했던 BOJ(6/15~16)·FOMC(6/16~17) 이벤트 클러스터가 실제로 도래한다. 워시 신임 의장의 첫 점도표(SEP)에서 '2026년 인하 0회' 시그널이 확인되면, 이번 V자 반등의 동력이었던 금리 하락 기대가 꺾이며 고PSR 성장주가 재조정받는 경로가 열린다. 반대로 동결+중립 메시지와 이란 제네바 MOU 서명이 겹치면 과매도 해소를 넘어 신고가(6/2 고점 7,609) 복귀 시도가 가능하다. 핵심 취약점은 SMH +8.82% 급반등이 추세 진입조건(MACD/MA 정합) 미회복 상태에서 나온 가격 선행이라는 점으로, FOMC·BOJ 매파 충격 시 가장 먼저 되돌려질 구간이다.
2. 지난주 전망 검증
| 전주 전망 | 실제 결과 | 판정 |
|---|---|---|
| ① CPI vs 과매도 반등의 줄다리기 — CPI 진정 시 반등 / 상방 서프라이즈 시 추가 -3~5% 조정 | CPI 4.2%로 상방 서프라이즈(3년래 최고)했으나 이란 협상 진전이 상쇄 → 6/10 저점(S&P 7,237) 후 V자 반등, 주간 S&P +0.65%·SMH +8.82%·VIX 23.34→17.68 | 부분 적중 |
| ② 4중 매크로(SpaceX·BOJ·FOMC) 동시 통과 — BOJ·FOMC 매파 겹치면 엔캐리 청산이 AI 반도체 직격 | SpaceX IPO 대성공(+19%, 리스크온 촉매)으로 적중. BOJ·FOMC는 6/15~17로 이연돼 W24 내 미발생, 엔캐리 청산 불발(USD/JPY +0.12%) | 부분 적중 |
| ③ 한국 시장 바닥 확인 여부 — 국민연금·MSCI가 하방 지지 vs 외국인 추가 이탈 | 6/8 코스피 -8.29% 추가 폭락(서킷) 후 급반등, 6/12 외국인 25거래일 만에 순매수 전환(+2조원대), EWY +12.71% 폭등 | 적중 |
| ④ [리스크] 5월 CPI 상방 서프라이즈(확률 35%) → S&P -3~5%, 채권·금·크립토 재하락 | CPI 4.2% 상방은 적중, 그러나 추가 급락 대신 반등(S&P 주간 +0.65%, BTC +1.79%, TLT +0.83%) — 채권·크립토는 오히려 상승 | 부분 적중 |
| ⑤ [리스크] AI 수요 사이클 구조적 피크(확률 20%) → SMH -15~20% | 반대로 작동 — SpaceX·어도비 AI ARR 3배·반도체 반등으로 AI 내러티브 신뢰 회복, SMH 주간 +8.82%(주간 최강 섹터) | 빗나감 |
| ⑥ [리스크] BOJ 인상+엔캐리 청산(확률 30%) | BOJ 회의가 6/15~16(차주)로 W24 내 미발생 | 판정 불가 |
3. Portfolio Drift & Risk
Weekly Portfolio Drift
이번 주는 W23의 "nowhere to hide"(주식·채권·금·크립토 동반 하락)가 정확히 역전됐다. 위험자산(SPY +0.57%, BTC +1.79%)과 채권(TLT +0.83%)이 함께 오르고, 안전자산 금 (-2.45%)과 지정학 수혜 에너지 (-0.21%)가 빠지는 전형적 risk-on 복귀 구조다. 6월 11일 이란 공습 취소가 두 가지 경로로 동시에 작동했다 — 유가 급락으로 인플레 헤지(금) 수요를 줄였고, 동시에 할인율 하락으로 성장주를 부양했다. 금이 달러 약세에도 하락한 것은 안전자산 프리미엄이 위험선호로 이전되는 레짐 전환의 신호다.
Risk Analysis
4. 섹터 퍼포먼스
5. 주간 한눈에 보기
| 날짜 | 시장 요약 | S&P 500 | NASDAQ | VIX | WTI | 레짐 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 06-08 (월) | 이란 미사일 재발사發 아시아 폭락(코스피 -8.29% 서킷) 속 미국 반도체 반등 | 7,405.73 | 25,929.66 | 18.92 | $91.30 | neutral |
| 06-09 (화) | AI 매도세 재개·방어 섹터 로테이션, CPI 발표 대기 | 7,386.65 | 25,678.82 | 19.87 | $88.20 | risk_off |
| 06-10 (수) | CPI 4.2%(3년래 최고)+ 미·이란 충돌 재점화, 전면 리스크오프 주중 저점 | 7,266.99 | 25,169.50 | 22.22 | $90.03 | risk_off |
| 06-11 (목) | 트럼프 이란 3차 공습 취소, 반도체 V자 반등(SMH +6.75%) | 7,394.30 | 25,809.66 | 19.44 | $87.71 | risk_on |
| 06-12 (금) | SpaceX 역대 최대 IPO(+19%)· 이란 협상 기대, 전 지수 강세 마감 | 7,431.46 | 25,888.84 | 17.68 | $84.88 | risk_on |
| 06-13 (토) | 미국 증시 휴장 — 주말 (BTC $64,374, +1.79% 주간) | — 휴장 | — | — | — | — |
| 06-14 (일) | 미국 증시 휴장 — 주말 (이란 제네바 MOU 서명 가능성 대기) | — 휴장 | — | — | — | — |
6. 트레이딩 시그널 변화
주초 vs 주말 시그널 비교
| ETF | 자산군 | 주초 진입조건 | 주말 진입조건 | 변화 | 주말 Trail여유 |
|---|---|---|---|---|---|
| SPY | Core | 충족 | 충족 | → | 27.55% |
| QQQ | Core | 충족 | 충족 | → | 26.35% |
| XLK | Core | 충족 | 충족 | → | 22.99% |
| NVDA | Mega Cap | 충족 | 충족 | → | 16.85% |
| AAPL | Mega Cap | 충족 | 충족 | → | 21.72% |
| GOOG | Mega Cap | 충족 | 충족 | → | 18.60% |
| AMZN | Mega Cap | 충족 | 미충족 | ↓ | 15.64% |
| AVGO | Mega Cap | 충족 | 충족 | → | 7.19% |
| MU | Mega Cap | 충족 | 충족 | → | 20.11% |
| LLY | Mega Cap | 충족 | 미충족 | ↓ | 25.80% |
| MSFT | Mega Cap | 미충족 | 미충족 | → | 6.58% |
| META | Mega Cap | 미충족 | 미충족 | → | 6.27% |
| TSLA | Mega Cap | 미충족 | 미충족 | → | 11.48% |
| WMT | Mega Cap | 미충족 | 미충족 | → | 19.55% |
| SMH | Thematic | 미충족 | 미충족 | → | 16.45% |
| EWY | Thematic | 미충족 | 미충족 | → | 10.67% |
| ROKT | Thematic | 미충족 | 미충족 | → | 7.20% |
| XLV | Thematic | 충족 | 충족 | → | 16.17% |
| XLE | Thematic | 미충족 | 미충족 | → | 10.69% |
| BOTZ | Thematic | 미충족 | 미충족 | → | 9.00% |
| AIPO | Thematic | 미충족 | 미충족 | → | 11.93% |
| CPER | Commodity | 충족 | 충족 | → | 11.98% |
| DBB | Commodity | 충족 | 충족 | → | 11.33% |
| GLD | Safe | 미충족 | 미충족 | → | -9.16% |
| TLT | Safe | 미충족 | 미충족 | → | 10.82% |
리밸런싱 액션
Exit / 청산
6/11 진입 이탈, MA Cross 진입조건 이탈. 메가캡 중 반등에 동참하지 못한 종목. 다른 빅테크 대비 상대 약세 확인.
Exit / 청산
6/12 진입 이탈. Trail 여유(25.80%)는 넉넉하나 MA Cross 이탈로 진입조건 상실. 방어성 헬스케어 자금이 risk-on 전환에 일부 이탈한 영향.
Hold→Accumulate / 비중 정상화
주 초반 trail 여유가 6/10 5.17%까지 위축됐다가 6/12 7.19%로 회복. 토론 판정이 REDUCE→BUY로 전환되며 정상 사이즈 복귀 근거 확보. 단 trail 여유 7%대로 FOMC 변동성 흡수 여력은 제한적.
Watch / 가격 폭등 vs 진입 미충족
6/10 trail 여유가 1.95%(거의 stop 임계)까지 추락한 뒤 6/12 10.67%로 급반등. 외국인 순매수 전환·MSCI 편입 기대가 동력. MACD 진입조건 회복 시 1순위 재진입 후보.
Watch / 반등 주도하나 진입 미충족
주간 최강 섹터지만 진입조건 미충족 유지. Trail 여유는 13.06%→16.45%로 개선. 추세 정합 회복 + 6/24 마이크론 실적 확인이 재진입 전제.
Hold / 코어 커모디티 유지
진입조건 충족 유지. 구리 AI 데이터센터 수요·미·중 관세 유예 수혜. Trail 여유(11.98%) 안정.
Exit / 회피 지속
주간 전 구간 Trail 여유 음수 (-7%~-11.5%, risk_flag). 위험선호 복귀로 안전자산 수요 이탈, W23에 이어 회피 포지션 유지.
Hold / 코어 비중 유지
V자 반등을 충분한 완충 폭(Trail 여유 23~27%)으로 흡수. 9주 랠리 종료 후에도 코어 골격 견고.
주간 시그널 이벤트
- 신규 진입 조건 충족: 없음 (가격 급반등에도 추세 진입조건 미회복 — 위 괴리 참조)
- 진입 조건 이탈: AMZN (6/11), LLY (6/12)
- Trail 위험 진입(<5%): EWY (6/9 4.52% → 6/10 1.95% 위기 저점 후 회복), ROKT (6/10 4.15%), GLD (주간 전 구간 -7%~-11.5% 음수)
- (참고) AVGO는 진입 충족 유지하나 6/10 trail 여유 5.17%까지 위축 후 7.19% 회복
주간 토론 복기
| 날짜 | 종목 | 판정 | 헤드라인 | 이후 주간 흐름 | 복기 |
|---|---|---|---|---|---|
| 06-08 | AVGO | REDUCE (×0.5, MEDIUM) | AI 수주 구조 유효하나 매크로 3중 리스크와 MA 정합 파손 공존 | -0.95% | 신중론 타당 — 6/10 trail 5.17%(close 372.1)까지 재시험 후 회복, half-size가 변동성 흡수 |
| 06-11 | AVGO | REDUCE (×0.5, HIGH) | 보고서 확인 리스크오프(지정학·금리·섹터 로테이션) 4중 공존 | +2.68% | 주중 저점에서의 보수 판정 — 직후 반등 상승분을 절반만 취함 |
| 06-11 | CPER | REDUCE (×0.5, MEDIUM) | 구리 구조적 수요 유효하나 매크로 risk-off 집중 | +4.85% | 구조적 강세론이 우세했음 — half-size가 주간 +3.86% 상승을 일부 놓침 |
| 06-12 | AVGO | BUY (×1.0, MEDIUM) | MA 정합 + AI 인프라 판매자 구조 + trail 완충 회복 | -0.91% | risk-off→risk-on 전환 정확히 포착, 가격은 보합. 추세 추종 적절 |
| 06-13 | AVGO | BUY (×1.0, MEDIUM) | AI 인프라 판매자 구조 실적 확인 + 매크로 역풍 반박 성공 | 0% | 주말 당일 트리거(382.07), 차주 FOMC 검증 대상 |
| 06-14 | AVGO | BUY (×1.0, MEDIUM) | (6/13 토론 재사용) | 0% | 주말 당일 트리거(382.07), 6/13 결론 동일 재확인 |
전략 관점 주간 총평
한 주 만에 레짐이 risk_off(W23)에서 risk_on으로 전환됐다. 그러나 추세 시그널은 가격을 따라오지 못했다 — SMH·EWY가 +8.82%·+12.71% 폭등했음에도 진입조건은 '미충족'을 유지했고, 신규 진입 종목은 0건이었다. 코어(SPY·QQQ·XLK)는 Trail 여유 23% 이상으로 충격을 흡수하며 유지됐고, 메가캡 반도체(AVGO·MU)가 진입을 지켰으며, 방어(XLV·LLY)·미반등 빅테크(AMZN)가 risk-on 전환 과정에서 이탈했다. GLD는 회피 포지션이 W23에 이어 지속됐다. 요컨대 "가격은 V자 반등, 시그널은 확인 대기"가 이번 주의 핵심 구도로, 차주 FOMC가 이 괴리를 해소(추세 확인)할지 되돌릴지(반등 무산)의 판정자다.
7. 주간 센티먼트 흐름
| 날짜 | Reddit 판정 | 핵심 토픽 |
|---|---|---|
| 06-08 (월) | 혼조 | AI 반도체 단기 강세(TQQQ +550% 언급) vs 크립토·지정학 약세, 미·이란 100일 |
| 06-09 (화) | 혼조 | 반도체/AI 강세(SOXL·레버리지 ETF) vs 지수 전반 약세, $TSLA 약세 컨센서스 |
| 06-10 (수) | 약세 | CPI·이란 리스크, 공포탐욕지수 10(극단 공포), 금리 재상승 우려 |
| 06-11 (목) | 약세 | Oracle capex 쇼크·SMCI 희석·CPI 4.2%, SPY 풋 베팅(+324.6%) |
| 06-12 (금) | 혼조 (주식 강세/크립토 약세) | SpaceX IPO 흥분·반도체 랠리 vs BTC ETF 13일 연속 유출 |
| 06-13 (토) | 혼조 (주식 강세/크립토 극도 공포) | SpaceX FOMO·어도비 AI ARR vs 공포탐욕 12 |
| 06-14 (일) | 혼조 (주식 강세/크립토 약세) | SpaceX FOMO 1,800건+ vs BTC ATH 대비 -49%, 공포탐욕 13 |
8. 날짜별 요약
| 날짜 | 요일 | 한 줄 요약 | 링크 |
|---|---|---|---|
| 06-08 | 월 | 이란 미사일 재발사·코스피 -8.40% 서킷브레이커, '트리플 스퀴즈'(에너지·긴축·AI 재조정) | 일일 보고서 |
| 06-09 | 화 | 미국 6/8 반도체 반등(SMH +5%)· 인텔 구글 TPU 수주, 코스피 검은 월요일 시차 반영 | 일일 보고서 |
| 06-10 | 수 | CPI 발표 대기·방어 로테이션, 코스피 +8.18% 급반등(VKOSPI 91 역대 최고) | 일일 보고서 |
| 06-11 | 목 | CPI 4.2%·미·이란 충돌, 코스피 -4.52% '검은 수요일', S&P -1.62% 전면 리스크오프 | 일일 보고서 |
| 06-12 | 금 | 트럼프 이란 공습 취소·SMH +6.75% V자 반등, PPI +6.5%(2022년래 최고) | 일일 보고서 |
| 06-13 | 토 | SpaceX +19% 상장·이란 협상 기대, 코스피 +4.63%·외국인 25일 만에 순매수 전환 | 일일 보고서 |
| 06-14 | 일 | 주말 종합 — 러셀2000 +3.90% 소형주 르네상스, AI 공급망 수혜 확산(루멘텀·AMAT) | 일일 보고서 |
9. 다음 주 전망
예정된 주요 이벤트
- 2026-06-14 (일): 미·이란 제네바 MOU 서명 가능성 — 서명 시 유가 추가 하락·리스크온, 결렬 시 WTI $90+ 재급등.
- 2026-06-15~16 (월~화): BOJ 금리 결정 — 0.75%→1.0% 인상 확률 97%. 25bp는 선반영, '추가 인상 시사' 문구가 관건.
- 2026-06-16~17 (화~수): FOMC 회의 (워시 의장 첫 회의·첫 SEP) — 동결 97% 확정적이나 점도표의 '2026년 인하 횟수'가 핵심 변수.
- 2026-06-19 (금): MSCI 글로벌 시장 접근성 검토 결과 — 한국 편입 관찰대상국 등재 여부 1차 가늠.
- 2026-06-24 (수): MSCI 연례 시장 분류 검토 결과 — 한국 선진국지수 편입 관찰대상국 등재 시 외국인 자금 50~70조원 유입 기대(분기 최대 이벤트, 차주 후반).
- 2026-06-24 (수): 마이크론(MU) Q3 실적 — HBM 수요 재확인 여부가 반도체 V자 반등의 지속성 판정.
주요 관전 포인트
- 워시 첫 점도표(SEP)가 V자 반등의 판정자: 6/17 SEP에서 '2026년 인하 0회'가 확인되면 이번 반등의 동력(금리 하락 기대·10년물 4.49%)이 꺾이며 고PSR 성장주가 재조정(나스닥 -3~5%). 동결+중립 메시지면 과매도 해소를 넘어 신고가(7,609) 복귀 시도.
- 반도체 가격-시그널 괴리의 해소 방향: SMH +8.82% 급반등이 진입조건(MACD/MA 정합) 미회복 상태다. FOMC·BOJ 통과 후 시그널이 가격을 추인(진입조건 충족) 하면 추세 확정, 매파 충격이면 가장 먼저 되돌려질 구간. 6/24 마이크론 실적이 펀더멘털 검증축.
- 이란 MOU 서명 vs 결렬의 비대칭: 서명 시 유가 추가 하락→에너지 CPI 역기저→리스크온 연장. 결렬 시 WTI $90~100 재돌파→CPI 재가속→방산 급등·반도체 급락. RBC 등은 '최고 지도자 서명 미확인'을 들어 조기 낙관을 경계 중.
리스크 요인
- FOMC 매파 점도표 (확률 30%): 워시 첫 SEP가 인하 0회+'인상 조건 구체화'를 시사하면 10년물 +20~30bps, 나스닥 -3~5%. AVGO(trail 7.19%)·SMH 등 반등분이 진입조건 미회복 상태라 재시험 직격.
- 이란 협상 결렬 (확률 20~25%): 제네바 MOU 무산·군사 재충돌 시 WTI $90~100 재돌파, CPI 재가속. 에너지·방산 급등 vs 이번 주 V자 반등한 반도체가 낙폭의 주력으로 반전.
- BOJ 추가 인상 시사+엔캐리 청산 (확률 30%): 25bp는 선반영됐으나 '추가 인상 가능' 문구 시 USD/JPY 160 붕괴→$5,000억 엔캐리 잔고 청산. 2024년 8월 패턴 재현 시 AI 반도체 대형주 단일일 -3~4% 직격.
- 반등의 기술적 미성숙 (구조적): 진입조건 미충족 상태의 가격 선행 반등은 펀더멘털·이벤트 어느 한쪽이 흔들리면 시그널 확인 없이 빠르게 되돌려진다. 신규 진입 0건·EWY trail 1.95% 위기 잔상이 이 취약성의 근거.
이번 주 Q&A
- 이번 주 반도체가 한 주 만에 8% 넘게 튀어 올라 지난주 급락을 통째로 되돌렸다. 이 반등이 다음 주에도 이어질까, 아니면 다시 꺾일까? 가격은 올랐는데 '추세 신호는 아직'이라는 게 무슨 뜻인가.
- 다음 주에 일본은행·연준 회의에 이란 협상 서명, 한국 MSCI 심사까지 굵직한 일정이 한꺼번에 몰려 있다. 내가 가진 주식·채권·금이 이 일정에 어떻게 휘둘릴 수 있고, 무엇부터 점검해야 하나.
- 시스템이 이번 주 초 반도체 대장주(브로드컴)를 '절반만 사라'고 했다가 금요일엔 다시 '제대로 사라'로 바꿨다. 결과적으로 이 조심스러운 판단이 맞았나, 손해였나? 다음에도 이렇게 따라가야 하나.