시그널 토론이 한국 ETF(EWY)를 절반만 사라고 했는데 일주일 만에 7% 넘게 빠졌습니다. 절반만 산 건 의미가 있었나요, 지금 들고 있으면 팔아야 하나요.
2026-W41
절반 진입은 손실 크기만 줄였고 확률은 못 바꿨다
| 날짜 | 종가 | MA10 | MA50 | MA150 | 진입조건 | Trail 여유 | 고점 대비 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 10-05 | 191.46 | 187.09 | 177.22 | 169.82 | 충족 | 6.68% | -13.32% |
| 10-06 | 186.40 | 186.47 | 177.72 | 170.18 | 충족 | 4.39% | -15.61% |
| 10-07 | 183.69 | 186.27 | 178.37 | 170.51 | 미충족 | 3.16% | -16.84% |
| 10-08 | 176.29 | 185.65 | 179.01 | 170.84 | 미충족 | -0.19% | -20.19% |
| 10-09 | 177.24 | 184.65 | 179.33 | 171.18 | 미충족 | 0.24% | -19.76% |
10-05 종가 191.46달러에 진입했다면 10-08 종가까지 **-7.92%**다. 1,000만 원을 계획한 사람이 정상 크기로 샀다면 약 79만 원, 절반이면 약 40만 원을 잃었다. SKIP이었다면 0원이다. 절반 사이즈는 손실 금액을 절반으로 줄였지만, stop에 닿을 확률은 그대로였다. 이번 주 EWY는 -2.64%, -1.45%, -4.03%로 사흘 만에 약 8%가 빠졌다. 토론 시점의 Trail 여유 6.87%는 이번 주 변동 기준으로 사흘을 못 버티는 크기였다.
구조적 원인: stop이 50일선과 같은 자리에 있었다
테마 그룹의 Trail은 고점 대비 20%다. EWY 고점 220.89달러의 80%인 176.71달러가 stop이다. 토론 당시 MA50은 176.65달러였다. stop과 50일 이동평균선이 사실상 같은 가격이었다. 상승 추세에서 50일선까지 한 번 눌리는 것은 흔한 조정인데, 이 경우 흔한 조정이 곧 청산이 된다. Bear가 지적한 종가의 MA50 대비 이격 8.6%가 Trail 여유 6.87%보다 크다는 점이 정확히 이 문제였고, 실제로 10-08 종가 176.29달러는 MA50(179.01달러)과 stop을 함께 밑돌았다.
보고서는 Trail 여유 7% 미만이면 사이즈 축소보다 보류가 나았다는 교훈을 정리했다. 이를 더 구체적인 규칙으로 바꿀 수 있다. stop 가격이 MA50보다 높거나 같으면 REDUCE를 SKIP으로 본다. 이 경우 사이즈를 줄여도 정상적인 조정에서 청산될 확률은 줄지 않는다.
한국만 따로 빠졌다
같은 주 대만 가권지수는 10-08까지 +1.73% 올랐는데 코스피는 -5.39%, EWY는 **-7.63%**였다. 원화는 달러 대비 1.29% 강해져 달러 기준 EWY에 오히려 유리했다. AI 반도체 수요 불안이나 환율로는 이 차이를 설명할 수 없다. 원인은 한국 고유의 수급이다.
- 삼성전자 잠정실적 발표일에 반도체 ETF 리밸런싱, 옵션 만기, 자사주 매입 종료가 겹쳤다는 보도가 나왔다 (Business Today, Korea Times, 2026-10-08). 외국인은 4거래일 동안 약 6.47조 원을 순매도했다.
- 삼성전자 영업이익 107.4조 원은 컨센서스를 넘었지만 매출은 약 195조 원으로 보도됐다 (외신 종합, 2026-10-08). 에프앤가이드 컨센서스 201.7조 원(머니투데이, 2026-10-05)을 약 3% 밑돈다. 이익은 넘고 매출은 못 미친 조합은 매출 미달로 주가가 6.9% 빠진 7월 2분기 발표와 같은 모양이다.
수급 이벤트는 대개 끝이 있다. 다만 이것은 나중에 다시 들어갈 근거이지, stop을 무시하고 버틸 근거는 아니다.
지금 할 일
- 보유 중이라면 시스템의 Exit 판단을 따른다. 10-09 종가 177.24달러는 stop보다 0.24% 위로 돌아왔지만 MACD(0.40)가 시그널선(1.69)보다 한참 아래이고 종가는 MA10과 MA50을 모두 밑돈다. 0.24%의 여유는 보유 근거가 되지 않는다. 10-12 한국 재개장 반응이 EWY 다음 거래일에 바로 반영된다.
- 재진입은 서두를 이유가 없다. 고점 220.89달러가 기준인 동안 Trail 여유가 10%를 넘으려면 EWY가 198.80달러 이상이어야 한다. 지금보다 약 12% 위다. 180-190달러 구간에서 다시 진입하면 이번 주와 같은 얇은 여유를 반복하게 된다.
- 재진입 체크리스트는 세 가지다. EWY 종가가 MA50(179.33달러) 위로 복귀하고 MACD가 시그널선을 다시 넘을 것, 외국인이 이틀 이상 순매수로 돌아설 것, stop 가격이 MA50보다 충분히 아래에 있을 것.
- 한국 반도체를 장기로 보는 사람이라면 시그널 시스템 밖에서 원화로 분할 매수하는 것은 별개 판단이다. 이 경우에도 손절 기준을 50일선과 겹치지 않게 미리 정한다.
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