중간선거가 있는 해에는 10월이 1년 중 바닥인 경우가 가장 많다는데, 이번에도 지금 사 두면 연말에 오를까요? 금리랑 유가가 이렇게 높은데도 그 법칙이 통하는지 궁금해요.

"중간선거 해 10월 바닥" 통계는 생각보다 강하다

유튜브에서 소개된 통계는 과장이 아닙니다. 1962년 이후 16번의 중간선거 사이클 모두 8월 중순에서 선거일 사이에 하락 구간이 있었고, 평균 낙폭은 8.1%, 그중 10번이 10월에 저점을 찍었습니다(Advisor Perspectives, 2026-08-18). 제2차 세계대전 이후로 넓히면 S&P 500은 중간선거 해 10월 저점 이후 18번 중 18번 올랐고 평균 상승률은 약 10% 였습니다(LPL Financial 인용, CNBC 2018-11-02). 선거 뒤 11개월 수익률도 최근 8번의 사이클에서 모두 플러스였습니다.

이번 선거일은 11월 3일입니다. 통계상 지금은 "바닥을 찾는 구간"의 한가운데입니다.

그런데 2026년은 출발점이 다르다

과거 패턴은 대개 "선거 불확실성이 걷히면 반등"이라는 정치 요인으로 설명합니다. 그런데 올해 주가를 누르는 힘은 선거보다 호르무즈 봉쇄발 에너지 인플레이션입니다. 정치 불확실성은 11월 3일에 끝나지만 유가와 금리는 선거일에 맞춰 해결되지 않습니다. 오히려 아이오와처럼 디젤 가격(갤런당 6.5달러 이상)이 표심을 흔들면서 디젤 수출 금지 같은 정책이 거론되는 등, 에너지가 정치 리스크를 키우는 방향으로 엮여 있습니다(매경 월가월부).

또 하나, 통계의 예외가 바로 최근에 있었습니다. 2018년은 10월 말에 저점을 찍은 듯했지만 연준 긴축과 금리 상승이 이어지며 12월 24일까지 더 깊이 빠졌습니다. "10월 저점" 법칙이 깨진 해의 공통점은 연준이 긴축 중이었다는 점입니다. 지금 연준도 9월에 인상했고 12월 추가 인상 가능성이 살아 있습니다.

앞으로 가능한 세 갈래

시나리오별 지수 수준은 과거 평균 낙폭(8% 안팎)과 보고서의 리스크 시나리오를 결합한 추정치입니다.

그래서 지금 사야 하나

• "10월이니까 산다"는 근거로는 부족하다. 통계가 통하려면 바닥을 만들 조건, 즉 장기금리 상승 멈춤이 필요합니다. 계절성은 타이밍 보조 지표로만 씁니다.
• 매수 계획을 미리 쪼개 둔다. 현금 중 일부를 S&P 500이 고점 대비 5% 빠질 때, 나머지를 8% 빠질 때 넣는 식으로 미리 정해 두면, 교과서형과 2023년형 시나리오 모두에서 평균 매수가를 낮출 수 있습니다.
• 2018년형 신호가 나오면 멈춘다. 10/7 의사록에서 12월 인상이 사실상 확정되는 문구가 나오고 유가가 다시 108달러를 넘으면, 계절성보다 긴축 사이클이 이기는 국면입니다. 이때는 추가 매수를 미루고 현금 비중 10-20%를 유지하는 편이 안전합니다.