이란 전쟁이 7개월째인데 금값은 한 달 새 7%나 빠졌어요. 금 ETF는 지금 팔아야 하나요, 오히려 더 사야 하나요?
2026-10-05
전쟁인데 왜 금이 빠지나
금은 1월 28일 5,589달러로 사상 최고를 찍은 뒤 지금 4,162.30달러로 약 26% 내려왔고, 최근 1개월만 해도 -7.0%다. 9/28 하루에는 -3.84%로 8월 초 이후 최저였다.
전쟁 뉴스가 금을 움직이는 기간은 몇 주이고, 금리는 몇 년을 움직인다. 1월 고점은 전쟁 공포가 가장 클 때 붙은 프리미엄이었다. 같은 위기가 두 번째로 오면 첫 번째보다 가격 반응이 작다. 그 사이 연준은 9월에 금리를 올렸고 10년물은 5.277%까지 왔다. 금은 이자를 주지 않으므로 무위험 금리가 오를수록 금을 들고 있는 기회비용이 커진다(Regards of Wall Street, 2026-07). 달러인덱스도 1개월 +2.8%로 금을 눌렀다.
금을 파는 사람과 사는 사람이 다르다
| 주체 | 최근 행동 | 시간 축 |
|---|---|---|
| 금 ETF 투자자 | 2분기 45톤 순유출. 4,000달러 부근에서 평가손인 ETF 보유분이 약 298톤 | 몇 달. 금리와 달러에 민감 |
| 중앙은행 | 2분기 289톤 매수(+62% YoY). 조사 대상 76곳 중 45%가 보유 확대 계획 | 10년 단위. 쌀수록 더 산다 |
(GoldSilver, 2026-06-25; FXStreet/ING, 2026-07-31)
이 구도가 뜻하는 것은 바닥과 천장이 모두 단단하다는 점이다. 4,000달러 근처에서는 중앙은행이 받치고, 반등하면 평가손에서 벗어난 ETF 물량이 팔려 나온다. 4,000-4,500달러 박스권이 길어질 가능성이 높다.
시그널이 말하는 것
전략 시그널 기준 GLD는 아직 매수 조건이 아니다.
| 날짜 | 종가 | 10일선 | 50일선 | 150일선 | 진입 조건 | 고점 대비 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 9/28 | 377.91 | 393.98 | 395.62 | 411.14 | 미충족 | -23.21% |
| 9/29 | 382.89 | 392.85 | 395.93 | 410.53 | 미충족 | -22.20% |
| 9/30 | 380.84 | 391.76 | 396.05 | 409.91 | 미충족 | -22.62% |
| 10/1 | 382.76 | 390.20 | 396.12 | 409.28 | 미충족 | -22.23% |
| 10/2 | 380.14 | 388.10 | 396.29 | 408.59 | 미충족 | -22.76% |
종가가 10일, 50일, 150일선 아래에 모두 있고 150일선은 계속 내려간다. 트레일링 기준선과의 거리도 -7%대라 추세가 돌아섰다고 볼 근거가 없다. 10일선이 388선까지 내려와 종가와 간격이 좁아지는 점은 하락 속도가 줄고 있다는 신호 정도다.
그래서 팔까, 살까
목적에 따라 답이 갈린다.
- 위기 대비용으로 포트폴리오에 소량 넣어 둔 금은 들고 간다. 이 비중은 원래 수익보다 주식과 함께 빠지지 않는 역할로 둔 것이고, 중앙은행 수요가 하단을 받친다
- 반등을 노리고 산 금은 손절 기준을 다시 정한다. 금이 다시 오르려면 연준이 인상을 끝낸다는 신호나 확전 둘 중 하나가 필요한데, 10/7 FOMC 의사록과 10/15 PPI가 그 시험대다
- 새로 사려는 사람은 GLD 종가가 50일선(약 396)을 되찾고 10년물이 5% 아래로 내려오는 것을 함께 확인한 뒤 나눠서 산다. 전쟁 헤드라인에 금이 튀는 날은 뒤쫓을 날이 아니라 기다릴 날이다
- 금 대신 **금광주(GDX)**를 고민한다면, 10/2 금이 -0.95%일 때 GDX는 +1.20%였다. 금값보다 비용 하락(유가 하락)에 먼저 반응하는 만큼 유가가 내려가는 구간에서는 금보다 덜 빠질 수 있다
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