9월 16일 0.25%p 인상했고 9월 의사록에서 다수 위원이 연내 추가 인상을 예상했다. 9월 CPI 3.7%, PPI 6.3%에 브렌트 110달러 근처 유가가 겹쳐 시장은 10월 동결 뒤 12월 인상(약 89%)을 반영한다. 고금리는 차입 의존도가 높은 AI 인프라 사업자에게 가장 아프다.

프랑스 폭동과 예산 불안으로 프랑스 10년물이 4.90%까지 올라 긴축과 재정 불안이 충돌하는 구도다. 유로화가 움직이지 않은 것은 시장이 이를 프랑스 고유 위험으로 본다는 신호다.

7·8월 연속 인상 뒤 10월 22일 회의는 동결이 유력하다(채권 종사자 93%). 증시 급락에 따른 위험회피로 국내 채권 심리는 오히려 개선됐다. 원화가 2년 만의 강세라 환율 부담은 줄었고, 11월과 내년 1분기 추가 인상으로 최종 3.5%를 보는 시각이 많다.

일본 10년물은 약 2.95%로 12월 인상 가능성이 거론된다. 인민은행은 10/20 LPR을 17개월째 동결했다.

다우는 529.85포인트(+1.02%) 오른 52,495.88, S&P 500은 +0.28% 7,712.57, 나스닥은 -0.02% 26,424.82로 마감했다. 러셀 2000이 +1.65%로 앞섰고 S&P 500 종목의 약 4분의 3이 올랐으며 VIX는 17.44로 5.4% 내렸다. 전주 나스닥은 AI 차입·투자 우려로 4.5% 빠져 6월 말 이후 최악의 주간이었다.

12월물 브렌트는 0.7% 내린 108.79달러에 정산됐고 장중 고점은 111.99달러였다. 카타르와 파키스탄이 이란 전쟁 종식 협상을 되살릴 새 제안을 냈다는 미확인 보도가 하락을 이끌었다. 다만 Kpler 집계로 최근 2주간 호르무즈에서 선박 18척이 공격받았고 통과량은 주당 254척으로 약 70% 줄었다.

10년물은 장중 5.14%까지 올랐다가 유가 하락과 약한 주택 지표에 5.12% 안팎으로 내려왔다. 이달 초 5.36%(24년 만의 최고)보다는 낮다. 시장은 10/27~28 FOMC 동결, 12월 인상 확률 약 89%를 반영한다.

코어위브는 장중 57.24달러까지 밀려 2025년 5월 이후 최저를 찍은 뒤 GPU 가격 인상 보도에 약 10% 반등했다. 2031년 만기 9.75% 회사채는 액면 대비 약 80.6센트, 수익률 약 15.5%로 8월 중순(약 11.3%)보다 크게 올랐다. 부채와 리스 부채는 약 520억 달러다.

3분기 매출은 128.7억 달러(+12% YoY)로 예상과 같았고 EPS는 0.87달러로 예상 0.82달러를 넘었다. 영업이익률은 34.6%로 1년 전 28.2%에서 올랐다. 그러나 2026년 광고 매출 전망을 약 30억 달러에서 27억 달러로 낮췄고, 주가는 실적 전 연초 대비 약 26% 하락한 상태였다.

3분기 매출은 약 145.8억 달러(예상 127억 달러), EPS는 0.35달러(예상 약 0.15달러)였고 설비투자는 예상보다 적었다. 스타링크 부문은 예상을 웃돌았지만 발사 횟수는 못 미쳤고 현금 잔고도 예상보다 크게 적었다. 주가는 발표 전 147.50달러로 주간 약 6% 하락한 상태였다.

매출은 500억 달러, 조정 EPS는 3.70달러로 LSEG 예상 3.63달러를 넘었다. 시가총액의 25%가 넘는 200억 달러 자사주 매입도 승인했다. 그러나 2026년 조정 EBIT 전망을 145억~155억 달러로 좁히는 데 그쳐 주가는 장중 약 7% 내렸다.

RTX는 조정 EPS 2.26달러로 예상 1.78달러를 크게 넘었고 연간 조정 EPS 전망을 7.65~7.75달러로, 매출 전망을 970억~975억 달러로 올렸다. 수주잔고는 사상 최대인 3,400억 달러다. 노스롭그루먼도 연간 조정 EPS 전망을 29.35~29.75달러로 올렸고 수주잔고는 사상 최대 1,096억 달러다.

비트코인은 오전 81,405달러까지 밀렸다가 오후 82,400달러대로 일부 회복했다. 24시간 약 1.6%, 주간 약 2.9% 하락했다. ETF 자금 유출, 82,000달러 저항선, 중동 공격 지속에 따른 위험회피가 약세 원인으로 꼽혔다.

코스피는 215.27p(-3.73%) 내린 5,552.74로 마감했고 장중 5,493.24(-4.76%)까지 밀렸다. 외국인 -5,333억 원, 기관 -1조 48억 원이 개인 +8,982억 원을 압도했고 코스닥도 -3.33%(781.97)였다. 증권가는 해소되지 않은 AI 투자 재원 우려, 프랑스 불안, WTI 103달러대, 미 10년물 5.14%를 원인으로 들었고, MSCI 코리아 내 반도체 2종목 비중 62.9%가 낙폭을 키웠다고 봤다.

원·달러 환율은 1,328.1원으로 마감해 2024년 10월 이후 가장 낮았고 장중 저점은 1,325.4원이었다. 반도체 수출기업의 달러 매도가 외국인 주식 매도에 따른 달러 수요를 압도했다. 달러인덱스는 101.78이다.

9월 28일 이후 삼성전자는 19.26%, SK하이닉스는 27.77% 내려 마이크론(-14.14%)보다 낙폭이 컸다. 외국인 매도를 받쳐주던 자사주 매입이 줄었고 원화 강세도 부담이다. KB증권은 삼성전자 내년 영업이익을 555조 원, 하나증권은 SK하이닉스 내년 영업이익을 405조 원으로 봤다.

올해 코스닥 최대 IPO(2,010억 원)인 엘리스가 공모가 9만 500원 대비 32% 낮은 6만 1,500원에 마감했다. 기관 수요예측 388대 1, 일반 청약 408대 1의 흥행과 정반대 결과로 블룸버그 기준 국내 IPO 사상 최악의 첫날이다. 동종 기업 Firmus도 이달 상장을 철회했다.

10월 1~19일 LG에너지솔루션은 21.0%, 삼성SDI는 15.0% 올랐다. 메리츠증권은 ESS 성장과 테슬라향 원통형 배터리를 근거로 LG엔솔 목표가를 51만 원으로, 신한투자증권은 삼성SDI 목표가를 74만 원으로 올렸다. 다만 20일에는 LG엔솔 -4.17%, 에코프로비엠 -9.15%로 차익실현이 나왔다.

HD한국조선해양이 HMM과 1만 3,000TEU급 LNG 이중연료 컨테이너선 8척, 1조 9,196억 원 규모 계약을 맺었다. HD현대중공업이 2척, HD현대삼호가 6척을 지어 2029년까지 인도한다. 1~9월 누계 수주는 18억 4,200만 달러로 전년 대비 182.5% 늘었다.

금융투자협회 조사(53개 기관 100명)에서 93%가 22일 동결, 7%가 인상을 예상했다. 7·8월 연속 인상 효과를 점검할 것이라는 해석이다. 증시 조정에 따른 위험회피로 금리 하락 응답이 늘며 채권 심리가 개선됐다.

엘리스 상장 첫날 -32%와 데이터센터주 동반 약세에 대한 반응이다. 같은 날 코어위브 회사채 수익률은 15.5%였고 r/technology에서는 데이터센터 지역 소송·정치 반발 기사가 상위권이었다. 커뮤니티는 AI 수요 자체보다 인프라 사업자의 수익 구조를 의심한다. 반대로 Nscale-Anthropic 450억 달러 협상은 수요가 살아 있다는 근거로 거론됐다.

Goldman은 CRWV를 매수로 올리며 GPU 잔존가치 0 가정에도 무레버리지 IRR 약 15%, 혼합 부채비용 약 9%를 제시했다. 커뮤니티 주류는 이를 냉소했다. 실제로 CRWV는 장중 17개월 최저 뒤 약 10% 반등했지만 회사채는 회복하지 않아, 커뮤니티 시각은 채권시장 쪽에 가깝다.

AI 전력 테마의 대표주였던 OKLO는 시총 약 50억 달러 중 현금이 약 30억 달러다. 추가 10억 달러 ATM 희석 위험도 지적됐다. 같은 날 미국이 원자로 3기(2.25GW)를 AI 데이터센터용으로 재가동한다는 소식이 있었는데도 테마주 밸류에이션은 회복하지 못했다. 전력 수요와 개별 종목 가치는 별개라는 교훈이다.

협상 보도가 몇 시간 만에 번복됐다는 지적도 나왔다. 가격도 이 냉소와 맞는다. 브렌트는 -0.49%(109.01달러)에 그쳤고 호르무즈 통과량은 약 70% 줄어든 상태다. r/worldnews의 미 항모 3번째 전개, 영국 전투기 사우디 배치 소식도 같은 방향이다.

SpaceX 매출은 145.8억 달러(+161% YoY)로 컨센서스 127억 달러를 크게 넘었지만 주가는 시간외 보합권이었다. 실적 직전 200만 달러 풀마진 매수 인증이 화제였던 만큼 투기 열기는 높았으나, 가격은 밸류에이션 회의론 쪽으로 반응했다.

SpaceX·넷플릭스 실적을 앞둔 일일 매매 스레드다.

AI 버블을 풍자한 게시물이다.

BRUN이 6월 이후 -80%, 2주 새 -50%라는 네오클라우드 손실 인증이다.

신규 장기계약 단가 약 1,300만 달러/MW(기존 약 1,000만 달러), 무레버리지 IRR 약 15%를 근거로 한 상향이다.

위성통신 ASTS의 사업성은 믿지만 경영진 일정은 못 믿는다는 글이다.

엘리스 상장 첫날 급락과 데이터센터주 약세를 다뤘다.

이란 협상 기대에 따른 유가 반락 기사다.

은행 내부통제 실패를 비트코인 옹호 논리로 연결한 글이다.

은퇴 직전 투자자가 기여금을 줄이고 현금성 자산을 늘리려는 질문이다.

Airlines for America의 Chris Sununu는 제트유가 250% 올라 미국 추수감사절 국내선 운임이 전년보다 31% 비싸졌고, 미국 항공사들이 올해 약 120억 달러 손실을 감수하며 비용 대부분을 떠안고 있다고 했다. Ryanair CEO는 내년 유럽 항공권이 10~20% 오를 것이라 경고했다. Big Technology의 Alex Kantrowitz는 SpaceX를 컴퓨트를 지어 Anthropic 같은 고객에게 파는 사실상의 하이퍼스케일러로 봐야 한다고 했고, Evercore ISI는 3분기 숫자보다 2027년 촉매(Starship 재사용, V3 위성, 궤도 컴퓨트)가 주가를 좌우한다고 봤다. CNBC는 Apple이 iPhone 18 Pro 출하 부진과 메모리 비용 상승으로 이례적인 2단계 하향을 받았다는 소식도 전했다.

엘리스가 공모가 상단으로 약 1억 5천만 달러를 조달하고도 첫날 32% 급락한 것을 Firmus IPO 철회, SB Energy 가치 하향, Nscale 상장 가치 논란과 같은 흐름으로 묶었다. 장 초반 SOX가 -2.5%로 7월 말 이후 최저였다가 마지막 한 시간에 반등 전환했다고 전했다. Gartner는 2027~2030년 AI 지출 6조 달러 대비 매출 3조 6천억 달러를 예상해 상각을 경고했고, JP모건 자산운용은 내년 이익 성장의 약 75%를 AI 인에이블러가 차지할 것으로 봤다. Anthropic은 Nscale과 최대 450억 달러 컴퓨팅 계약을 협의 중이다.

Market Hang은 지수의 절반 이상이 메모리인 한국 증시를 AI 심리의 "탄광 속 카나리아"로 지목했다. FT를 인용해 하이퍼스케일러 CDS 거래가 7월 이후 4배로 늘었고 코어위브 CDS는 1,100bp 부근에서 내려오지 않는다고 했다. 낮은 VIX는 높은 분산과 낮은 상관 덕분이라 상관이 오르면 급변할 수 있다는 진단이다. The 8:30은 HSBC가 코어위브 매도 의견(목표가 39달러)을 유지하며 하이퍼스케일러의 MW당 연매출 1,700만~1,800만 달러에 비해 코어위브는 2027년 약 1,200만 달러에 그친다고 지적한 점을 다뤘다. 노스롭과 RTX가 실적을 웃돌고 전망을 올렸는데도 방산주가 올해 약 3% 내린 이유로는 예산 집행 확인 대기와 희토류 자석 등 원가 부담을 꼽았다.

이더리움 재단 연구원 Justin Drake가 AI의 수학 능력이 빨라 지갑 서명이 수개월 안에 약해질 수 있다며 대비를 촉구했다. 공개키가 이미 노출된 주소가 가장 취약하며 비트코인의 약 3분의 1이 해당한다. 아직 깨진 사례는 없고 채굴·해시는 영향이 적다. 비트코인에서는 3년 뒤 구형 주소 송금 차단, 5년 뒤 구형 서명 중단 초안이 논쟁 중이다.

오로라투자자문 이지환 대표는 "유가 상승, 인플레 우려, 금리 인상, 채권금리 상승, 네오클라우드 자금조달 부담"의 연쇄를 하락 원인으로 정리했다. 헤지펀드 AI 주식 배분은 6월 31.7%에서 26.1%로 줄었지만 공매도 비중이 30%를 넘지 않아 하방 추세 전환은 아니며, 반도체가 7월 저점을 이탈해야 추세 훼손이라고 봤다. KB증권 유영화 차장은 SK하이닉스 약세의 원인을 종목이 아닌 유동성 부족으로 보고, 소프트뱅크 CDS가 430bp 위로 오르며 신용 우려가 OpenAI 자금줄로 번질지가 관건이라고 했다. 마감시황에서 김장열 센터장은 빅테크가 설비투자 증액보다 백로그 증가를 보여 줘야 한다고 했다.

코스피 5,552, 코스닥 781 마감 뒤 애프터마켓에서 SK하이닉스가 5% 넘게, LG에너지솔루션이 4.4% 더 밀렸다. 권혜영 위원은 이번 주 미국·이란 합의가 없으면 다음 주 추가 하락이 나온다며 그때 비중을 늘리라고 했고, 두산에너빌리티(2027년 원전 수주)를 제시했다. 박태준 위원은 삼성전기의 3,600억 원 BGA 기판 장기공급계약을 들어 고사양에서 범용 기판까지 쇼티지가 번지고 있다고 봤다.

키움증권 한지영 위원은 외국인이 연초 이후 약 210조 원을 팔아 남은 물량이 많지 않다고 추정하고, 2018·2022년, 2026년 3월처럼 W자 쌍바닥 구간이라고 봤다. 최악 저점은 선행 PBR 1배인 5,100선이다. 반면 김영익 교수는 AI 거품이 붕괴하는 과정이며 진원은 사모신용 같은 비은행 금융이라고 했다. 코스피 시총/M2 비율이 현재 약 94%로 장기 평균 58%까지 더 내려갈 수 있고, 미국 선행지수 정점을 근거로 내년 상반기 미국 침체를 예상하며 주식 비중 20%를 권했다. 이권희 대표는 미국 반도체 반등에도 한국만 빠진 것을 솔리다임 쪼개기 상장 논란 같은 내부 문제로 봤다.

그동안 순환금융과 CDS 위험을 강조해 온 출연자가 지금은 파국이 아니라 의심이 자기실현적으로 커지는 구간이라고 했다. AI 데이터센터 부채에서 네오클라우드 비중은 약 6%이고 하이퍼스케일러가 90% 이상이라 코어위브가 무너져도 생태계 전체가 무너지지는 않는다는 근거다. 코스피 선행 PBR 1배는 약 5,120으로 하방보다 상방이 크다고 봤다. 다른 영상에서는 삼성전자·SK하이닉스가 선행 PER 3~4배로 싸지만 미국 의존도가 커서 할인이 정당하다는 시각도 나왔다.