주가가 이렇게 빠졌는데 한국은행은 다음 달 금리를 또 올릴 거라고 해요. 이번 주 수요일 결정에 따라 제 대출과 주식은 어떻게 될까요?

증시가 빠져도 한은이 물러서지 않는 이유

한국은행은 7월에 기준금리를 2.50%에서 2.75%로, 8월에 3.00%로 두 번 연속 올렸다(아주경제, 2026-10-13). 한은의 목표는 주가가 아니라 물가와 금융안정이다. 신현송 총재는 국정감사에서 두 번의 선제 인상으로 시간을 벌었다며 물가가 꽤 오랫동안 2% 목표를 웃돌 것으로 봤다(아주경제, 2026-10-13). 9월 소비자물가는 2.9%, 근원물가는 2.8%로 내려왔지만 한국투자증권 안재균 연구원은 기대인플레이션이 느리게 안정된다고 경고했다(파이낸셜뉴스, 2026-10-13).

집값이 인상 압력의 다른 축이다. 서울 아파트값은 주간 0.16% 올라 88주 연속 상승했고 상승폭은 2주 연속 커졌다(SBS Biz, 2026-10-16). 전 금융권 가계대출은 9월에 2.2조 원 줄어 올해 처음 감소했지만 주택담보대출은 3.3조 원 늘었다. 증시가 일주일 새 14% 빠진 것은 한은 입장에서 금융시장 변동성 변수일 뿐, 집값과 물가가 꺾였다는 증거가 아니다.

반대로 한은의 부담을 덜어 주는 재료도 있다. 원/달러가 장중 1,327.6원으로 약 2년 만에 가장 낮아 수입물가 압력이 줄고, 증시 반대매매와 예탁금 6조 원 감소로 개인 레버리지는 이미 줄고 있다.

10월 22일 결정의 세 갈래

전문가 20명 중 19명이 동결을 예상하므로 관전 포인트는 동결 여부가 아니라 소수의견과 총재 발언의 강도다.

씨티는 기본 경로로 매파적 동결과 인상 소수의견 1명을 제시하고, 11월과 내년 2월에 한 번씩 올려 최종금리 **3.50%**를 예상했다(SBS Biz, 2026-10-14). 씨티가 주요 변수로 꼽은 것은 주택가격 안정과 원화의 완만한 강세 두 가지다. 원화는 이미 강해졌으니 남은 열쇠는 집값이다.

내 대출에 미치는 영향

기준금리 결정보다 먼저 대출 금리가 움직였다. 9월 신규 코픽스는 **3.43%**로 0.25%p 올라 약 3년 10개월 만에 가장 크게 뛰었고, 10월 16일부터 주요 은행 6개월 변동 주담대 금리 상단이 **6.04-6.48%**로 올랐다(SBS Biz, 2026-10-16). 8월 신규 주담대의 64.7%가 변동금리라 기존 차주도 이자 부담이 커진다.

• 변동금리 대출이 있다면 고정이나 혼합형으로 갈아타는 비용(중도상환수수료)과 앞으로 0.25-0.50%p 추가 인상 시 늘어날 이자를 비교해 본다
• 매파적 동결이면 11월 인상 전에 코픽스가 한 번 더 오를 수 있다. 갈아탈 생각이라면 금통위 이후보다 이전이 유리하다

내 주식에 미치는 영향

• 은행주는 인상 경로의 직접 수혜다. 다만 증시 반대매매와 부동산 PF 부실 우려가 겹치면 이자이익 증가가 충당금으로 상쇄될 수 있어 대형 은행 위주로 본다
• 성장주와 반도체는 한은보다 미국 10년물과 10월 27-28일 FOMC의 영향이 훨씬 크다. 금통위 결과만 보고 반도체 비중을 바꿀 이유는 적다
• 채권 ETF는 정부가 국채 발행을 줄이는 중이라 장기물 수급은 나쁘지 않지만, 11월 인상 가능성이 남아 있는 동안 단기물이 더 안전하다. 매파적 동결이 확인되면 단기 국고채 ETF로 대기 자금을 두고, 비둘기파적 동결이면 중기물 비중을 조금 늘리는 식으로 대응한다