작성: 2026년 10월 25일 오전 06:36
주간 시장 메모리
주간 시장 메모리
1. 주간 요약
주 전반 사흘은 반도체 과매도 반등과 유가 하락이 지수를 끌어올렸다. 10-19 나스닥이 +1.11%, SMH가 +1.61%로 W42의 8거래일 연속 하락을 끊었다. WTI가 10-21 97.15달러까지 내려 물가 부담이 줄었고, SpaceX 실적이 AI 인프라 수요 기대를 살려 S&P 500은 10-21 7,757.17로 사흘 연속 올랐다. VIX는 이날 16.68로 주중 최저였다. 이후 기술주가 무너진 뒤에도 돈은 시장을 떠나지 않고 옮겨 갔다. 러셀 2000이 +2.00%, 다우가 +0.41%로 플러스를 지켰고 에너지 XLE +1.60%, 헬스케어 XLV +1.45%가 섹터 상위였다. 10년물은 5.10%에서 4.99%로 내려 5% 아래로 마감했고 TLT가 +1.61% 올랐다. HYG가 +0.25%로 버텨 AI 신용 불안은 하이일드 전반으로 번지지 않았다.
하락 축은 "AI에 돈을 너무 많이 쓴다"는 판단이었다. 10-21 장 마감 뒤 메타가 실적은 예상을 넘겼지만 설비투자 가이던스를 올리고 10여 년 만에 잉여현금흐름 적자를 내자 10-22 하루 -6.98% 밀렸다. 같은 날 램리서치 -11.76%와 함께 SMH -5.99%, 나스닥 -2.60%로 6월 이후 최대 낙폭이 나왔다. 실적이 아니라 지출 대비 회수가 평가 기준이 된 것이다. 여기에 유가가 겹쳤다. 후티의 사우디 공격과 미국의 사우디 직원 철수 지시, 이란 혁명수비대의 유조선 공격 주장이 이어지며 브렌트가 116.72달러(+6.24%)로 올랐다. 10-23에는 매도가 경기민감주로 번져 다우가 -1.23%였다. 안전자산도 피난처가 되지 못했다. 금 선물 -4.14%, 은 -5.76%, 금광주 GDX -8.56%였다. 충격은 아시아가 더 컸다. 코스닥 -5.42%, 항셍 -4.52%, 닛케이 -4.03%였고 S&P 500은 2주 연속 내렸다.
다음 분기점은 10-28 하루에 몰렸다. FOMC 결정과 마이크로소프트·알파벳 실적이 같은 날이고 10-29에는 아마존이 이어진다. 시장은 FOMC 동결을 기본으로 보지만 12월 인상 확률은 보도마다 75~94%다. 성명이 12월 인상을 강하게 시사하면 10년물이 5%를 다시 넘고, 메타가 겪은 설비투자 심판이 다른 빅테크로 번지면 10-22 같은 급락이 되풀이된다. 반대로 클라우드 매출이 지출을 정당화하면 이미 Trail 여유가 음수로 내려간 반도체에서 과매도 반등이 나올 수 있다.
2. 지난주 전망 검증
| 전주 전망 | 실제 결과 | 판정 |
|---|---|---|
| 아시아 반도체 2차 충격 여부. 외국인 순매수가 이어지면 수급 충격으로 정리되고, 아니면 코스피 주간 저점 5,450.81을 다시 시험한다 | 10-19 +1.76% 반등 뒤 10-20 -3.73%, 10-22 -3.52%로 두 번 밀렸다. 외국인은 10-22와 10-23에 다시 팔았다. 코스피 장중 주간 저점 5,305.98로 5,450선을 깼고 주간 5,550.30(-2.08%), 코스닥 -5.42%였다 | 적중 |
| AI 신용 우려의 전염 범위. HYG가 버티고 하이퍼스케일러 설비투자가 유지되면 반도체 과매도 반등, HYG가 밀리면 대형주 조달로 번진다 | HYG는 77.05(+0.25%)로 버텼고 신용 전염은 없었다. 반도체는 주초 반등(10-21 SMH 556.70)했지만 메타가 설비투자를 늘리자 오히려 "과잉 지출" 매도가 나와 SMH 527.20(-2.33%)으로 끝났다 | 부분 적중 |
| 인플레와 금리의 엇갈림. 주식이 반등하면 금리도 되돌아 오르고, 10년물 5.2% 재돌파 여부가 성장주 반등의 상한을 정한다 | 10년물 주중 고점은 5.15%로 5.2%에 못 미쳤고 4.99%(-2.16%)로 내렸다. 그래도 나스닥은 -0.71%였다. 성장주 반등을 막은 것은 금리가 아니라 AI 수익성 의문이었다 | 빗나감 |
| 방어 로테이션의 지속성. 반도체 반등이 시작되면 격차가 빠르게 되돌려질 수 있어 XLE 대비 SMH를 본다 | 반도체 반등이 이어지지 못해 로테이션이 유지됐다. XLE +1.60%, SMH -2.33%로 격차가 한 주 더 벌어졌고 XLV +1.45%, XLU +0.83%도 플러스였다 | 적중 |
| 한국은행 금통위 기준금리 3.00% 동결 우세 | 10-22 3.00% 동결. 다만 매파적으로 읽혀 코스피가 같은 날 -3.52% 밀렸다 | 적중 |
| 리스크: AI 신용 경색이 하이일드로 번져 HYG -1% 이상, VIX 25 돌파 | HYG +0.25%, VIX 주중 고점 20.66, 종가 19.45로 조건이 성립하지 않았다 | 빗나감 |
| 리스크: 브렌트 110달러 안착이 물가와 인상 압력을 키우고 10년물 5.3% 재상회로 이어진다 | 브렌트 116.72달러(+6.24%), 주중 고점 117.41달러로 110달러를 넘어 안착했다. 10년물은 4.99%로 오히려 내렸다 | 부분 적중 |
| 리스크: 한국 2차 급락으로 5,450선이 깨지고 원화 강세가 꺾인다 | 장중 5,305.98로 5,450선은 깨졌지만 종가 기준 최저는 5,533.77이었다. 원/달러는 1,325.40원(-1.16%)으로 원화가 더 강해졌다 | 부분 적중 |
| 리스크: FOMC 매파 신호 | FOMC는 10-27~28이라 아직 확인할 수 없다 | 판정 불가 |
| 리스크: 관세 유예 만료(11-10)와 중간선거(11-03) | 아직 오지 않았다 | 판정 불가 |
3. Portfolio Drift & Risk
Weekly Portfolio Drift
주식과 채권의 반대 방향 움직임은 두 주째 이어졌다. 일별 수익률 기준 SPY와 TLT의 상관은 -0.56이다. 10-22 기술주 급락일에 SPY가 -1.18%일 때 TLT는 +1.87%로 이번 주 최대 상승을 냈다. 이상한 쪽은 금이다. 위험 회피 국면인데 GLD가 SPY와 같은 방향으로 움직였고(상관 0.88) 10-22 하루에 -2.63% 밀렸다. 달러인덱스는 -0.03%로 거의 움직이지 않아 달러 강세로는 설명이 안 된다. 기술주 손실을 메우려는 청산 매도로 읽는 해석이 있으나 확인된 인과는 아니다. 에너지는 주식과 따로 움직였다(상관 -0.06). 다만 브렌트 +6.24%에 비해 XLE는 +1.60%에 그쳐 유가 상승분을 다 따라가지 못했다. 10-22 기술주 매도일에 XLE도 -0.87%였던 영향이 크다.
Risk Analysis
자산군별 주간 상세
| 자산군 | 대표 티커 | 주간 수익률 | 비고 |
|---|---|---|---|
| Equities | SPY | -0.43% | QQQ -0.76%. 러셀 2000 +2.00%, 다우 +0.41%로 대형 기술주만 약했다 |
| Fixed Income | TLT | +1.61% | 10년물 4.99%(-2.16%), 30년물 5.32%(-2.21%). 10-22 하루 +1.87% |
| Gold | GLD | -4.03% | 금 선물 4,007.90달러(-4.14%)로 4,000달러선에 닿았다. 은 -5.76%, GDX -8.56% |
| Energy | XLE | +1.60% | 브렌트 116.72달러(+6.24%), WTI 103.27달러(+1.83%). 10-23 하루 +2.60% |
리스크 지표 해석
| 지표 | 값 | 의미/맥락 |
|---|---|---|
| VIX (공포지수) | 19.45 (전주 19.99, 주중 범위 16.51~20.66) | 정상 범위 12~18을 살짝 웃돈다. 기술주 변동성 VXN은 28.30(+4.31%)으로 VIX와 격차가 더 벌어져 불안은 나스닥에 몰렸다 |
| 10Y 국채 수익률 | 4.99% (전주 5.10%, 주중 범위 4.94~5.15%) | 5% 아래로 마감. 10-22 기술주 급락일에 4.95%로 하루 -3.88% 내려 안전자산 수요가 이끈 하락이다 |
| 주간 최대 낙폭 | S&P 500 -1.72% (10-21 7,757.17 → 10-23 7,623.68) | 나스닥은 같은 구간 -2.80%, SMH는 10-22 하루 -5.99% |
| 2주 누적 S&P | -2.40% (7,811.54 → 7,623.68) | W42 -1.95%에 이어 2주 연속 하락 |
| 레짐 | risk_off (완화) | VIX는 20 아래지만 VXN 28.30, 기술주 집중 매도, 장기채 상승, 금·은 동반 하락. HYG +0.25%로 신용은 안정 |
4. 섹터 퍼포먼스
5. 주간 한눈에 보기
| 날짜 | 시장 요약 | S&P 500 | NASDAQ | VIX | WTI | 레짐 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 10-19 (월) | 반도체 8거래일 하락 뒤 과매도 반등(SMH +1.61%). 코스피도 +1.76% | 7,690.73 (+0.41%) | 26,430.89 (+1.11%) | 18.44 | $103.66 | neutral |
| 10-20 (화) | 헬스케어 사상 최고치와 러셀 2000 +1.65%의 순환매. 나스닥 보합, 코스피 -3.73% | 7,712.57 (+0.28%) | 26,424.82 (-0.02%) | 17.31 | $101.79 | neutral |
| 10-21 (수) | 유가 하락과 SpaceX 실적에 사흘 연속 상승. 코스피 +3.29%로 매수 사이드카 | 7,757.17 (+0.58%) | 26,702.86 (+1.05%) | 16.68 | $97.15 | neutral |
| 10-22 (목) | 메타 현금흐름 적자에 SMH -5.99%, 브렌트 113달러. 금통위 동결에 코스피 -3.52% | 7,663.43 (-1.21%) | 26,008.86 (-2.60%) | 19.03 | $99.47 | risk_off |
| 10-23 (금) | 혁명수비대 유조선 공격 주장에 브렌트 116.72달러. 매도가 경기민감주로 번져 다우 -1.23% | 7,623.68 (-0.52%) | 25,955.34 (-0.21%) | 19.45 | $103.27 | risk_off |
| 10-24 (토) | 주말 휴장. 10-23 종가 유지 | 7,623.68 | 25,955.34 | 19.45 | $103.27 | risk_off |
| 10-25 (일) | 주말 휴장. 10-23 종가 유지 | 7,623.68 | 25,955.34 | 19.45 | $103.27 | risk_off |
6. 트레이딩 시그널 변화
주초 vs 주말 시그널 비교
| ETF | 자산군 | 주초 진입조건 | 주말 진입조건 | 변화 | 주말 Trail여유 |
|---|---|---|---|---|---|
| SPY | 코어 | 충족 | 충족 | → | 27.23% |
| QQQ | 코어 | 충족 | 미충족 | ↓ (10-23 이탈) | 22.34% |
| XLK | 코어 | 충족 | 미충족 | ↓ (10-22 이탈) | 20.15% |
| SMH | 테마 | 미충족 | 미충족 | → | -1.53% |
| AIPO | 테마 | 미충족 | 미충족 | → | -10.93% |
| BOTZ | 테마 | 미충족 | 미충족 | → | -0.79% |
| EWY | 테마 | 미충족 | 미충족 | → | -11.52% |
| ROKT | 테마 | 미충족 | 미충족 | → | -7.25% |
| XLE | 테마 | 충족 | 충족 | → | 19.44% |
| XLV | 테마 | 충족 | 충족 | → | 18.37% |
| CPER | 원자재 | 충족 | 미충족 | ↓ (10-20 이탈) | 9.08% |
| DBB | 원자재 | 미충족 | 미충족 | → | 8.15% |
| GLD | 안전자산 | 미충족 | 미충족 | → | -3.30% |
| TLT | 안전자산 | 미충족 | 미충족 | → | 9.10% |
| 개별주 | 주초 진입조건 | 주말 진입조건 | 변화 | 주말 Trail여유 |
|---|---|---|---|---|
| AAPL | 충족 | 충족 | → | 28.86% |
| MSFT | 충족 | 충족 | → | 25.17% |
| NVDA | 충족 | 미충족 | ↓ (10-21 이탈) | 16.68% |
| META | 충족 | 충족 | → | 12.41% |
| MU | 미충족 | 미충족 | → (10-19 이탈) | -0.05% |
| TSLA | 미충족 | 미충족 | → | 12.10% |
| AMZN | 충족 | 미충족 | ↓ (10-19 진입 뒤 10-22 이탈) | 16.35% |
| GOOG | 충족 | 미충족 | ↓ (10-19 진입 뒤 10-20 이탈) | 8.54% |
| AVGO | 미충족 | 미충족 | → | -4.79% |
| LLY | 충족 | 충족 | → | 26.39% |
| SPCX | — | — | — | -4.63% |
리밸런싱 액션
Hold, 신규 진입 중단
두 종목 모두 이번 주 진입조건을 잃었다. Trail 여유는 22.34%와 20.15%로 아직 넉넉해 보유분을 털 근거는 없다. 10-28 마이크로소프트·알파벳 실적이 설비투자 대비 수익을 보여 줄 때까지 비중을 늘리지 않는다.
Hold
진입조건과 Trail 여유 27.23%를 유지했다. 러셀 2000 +2.00%처럼 시장 폭은 나쁘지 않아 코어 비중은 지킨다.
Trim
진입조건은 남았지만 Trail 여유가 20.96%에서 12.41%로 한 주에 8.55%p 줄었다. 설비투자 가이던스 상향과 현금흐름 적자가 하락의 직접 원인이라 단기 반등이 나와도 같은 논쟁이 반복된다. 보유분 일부를 줄인다.
Hold
Trail 여유 19.44%로 넉넉하다. 브렌트가 116.72달러까지 올랐지만 XLE는 유가 상승분의 4분의 1만 따라갔다. 이란 관련 헤드라인 하나로 유가가 되돌려질 수 있어 비중은 유지하고 늘리지 않는다.
Hold, 눌림 시 분할 매수
두 종목 모두 진입조건을 지켰고 Trail 여유는 18.37%와 26.39%다. XLV는 10-20 사상 최고치 뒤 10-23 -1.11%로 숨을 골랐다. W42 토론의 절반 사이즈 진입이 주간 기준 이익을 냈으므로 같은 방식을 유지한다.
Watch
세 종목 모두 주중에 진입조건을 잃었다. AMZN과 GOOG는 10-19 새로 충족했다가 사흘을 못 버텼다. GOOG는 Trail 여유가 13.40%에서 8.54%로 줄어 위험 구간에 가까워졌다. 10-28 알파벳, 10-29 아마존 실적이 재진입 판단의 기준이다.
Exit 유지
두 종목 모두 10-22 Trail 여유가 음수로 내려가 stop 선 아래에 있다. MU는 10-19 진입조건까지 잃었다. 지난주 토론에서 SKIP이 맞았고 이번 주도 반등이 stop 선을 회복하지 못했다.
Exit
W42 첫 신호에 소규모 Watch를 걸었지만 10-20 진입조건을 잃었다. 구리 선물 -0.77%, 기술주 설비투자 논쟁으로 수요 논리가 약해졌다.
Watch
진입조건은 미충족이지만 Trail 여유가 6.93%에서 9.10%로 넓어졌다. 10년물이 5% 아래로 내려왔고 주식과 반대 방향 움직임이 확인됐다. FOMC가 12월 인상을 강하게 시사하면 되돌림이 크므로 결과를 보고 판단한다.
Watch, 신규 진입 보류
Trail 여유가 -2.46%에서 -3.30%로 더 나빠졌다. 위험 회피 국면에서도 주식과 함께 밀려 헤지 역할을 하지 못했다. 금 선물 4,000달러선 이탈 여부를 먼저 본다.
Exit 유지
주간으로는 소폭 올랐지만 Trail 여유 -11.52%로 stop 아래에 깊이 있다. 외국인 매도가 10-22와 10-23 이어졌다.
주간 시그널 이벤트
- 신규 진입 조건 충족: AMZN (10-19), GOOG (10-19)
- 진입 조건 이탈: MU (10-19), CPER (10-20), GOOG (10-20), NVDA (10-21), XLK (10-22), AMZN (10-22), QQQ (10-23)
- Trail 위험 진입: 신규 진입 종목 없음. GOOG는 8.54%로 5%에 가장 가깝다
- Stop 선 하회(Trail여유 0% 미만 전환): SMH (10-22, -2.10%), MU (10-22, -1.73%), BOTZ (10-22, -1.61%)
- Trail 급감: META (20.46% → 12.41%, 10-22 하루 5.82%p)
주간 토론 복기
| 날짜 | 종목 | 판정 | 헤드라인 | 이후 주간 흐름 | 복기 |
|---|---|---|---|---|---|
| 10-19 | MU | SKIP (0.0, HIGH, 직전 토론 재사용) | trail buffer 0.05%로 임계 4% 크게 미달. 이번 시그널 집행하지 않음. (Trail 0.05%) | -0.15% (10-21 +3.96%까지 올랐다가 10-22 -2.55%) | 적중. 진입했다면 10-22 Trail 여유가 -1.73%로 내려가 stop에 걸렸다. 같은 날 진입조건도 잃었다 |
전략 관점 주간 총평
이번 주 시그널은 한 방향으로 움직였다. 신규 진입은 AMZN·GOOG 두 건뿐이었고 둘 다 사흘 안에 이탈했다. 반면 이탈은 QQQ·XLK·NVDA·AMZN·GOOG·MU·CPER 일곱 건으로, AI와 직접 엮인 코어 지수와 메가캡에 몰렸다. Trail 여유는 아직 대부분 15% 이상이라 보유분을 정리할 단계는 아니지만, 신규 진입 신호가 사라진 것은 상승 추세의 힘이 빠졌다는 뜻이다. 진입조건을 끝까지 지킨 것은 SPY·XLE·XLV·AAPL·MSFT·META·LLY로, AI 지출 논쟁에서 비켜선 방어·에너지 쪽이 중심이다. 토론은 한 건이었고 W41·W42와 같은 교훈을 다시 확인했다. Trail 여유가 4% 미만인 후보는 보류가 맞았다.
7. 주간 센티먼트 흐름
| 날짜 | Reddit 판정 | 핵심 토픽 |
|---|---|---|
| 10-19 (월) | 중립 | 게시물 원문 미확보, 언급 집계만 반영. 지수 ETF로 관심 이동, MU·NVDA 언급 상승, CoreWeave 언급 감소, 크립토 관심 급감 |
| 10-20 (화) | — | 보고서 미생성 |
| 10-21 (수) | 혼조 | 네오클라우드 급락 손실 인증, Goldman의 CoreWeave 매수 상향에 냉소, 유가 하락 불신, SpaceX 실적 베팅 |
| 10-22 (목) | 혼조 | 메타 실적과 주식분할, 테슬라·SpaceX 합병 검토, Anthropic 상반기 순손실, Ken Griffin의 "AI 버블" 발언 |
| 10-23 (금) | 약세 | AI·반도체 투매 손실 토로, 반도체 장비주 고점 대비 -50%, 미국의 사우디 직원 철수, 10년물 5% |
| 10-24 (토) | 약세 | 메타 설비투자 상향과 현금흐름 적자, 램리서치 공급 제약 발언, 유가 115달러, "인생 최악의 주" 자조 |
| 10-25 (일) | 약세 | AI 투자 회수 의문(GPU 유휴 설문), 브렌트 117달러와 전략비축유, 이란 재충돌 우려, 비트코인 8만 달러 이탈 |
8. 날짜별 요약
| 날짜 | 요일 | 한 줄 요약 | 링크 |
|---|---|---|---|
| 10-19 | 월 | 10-16 마감 반영. 나스닥 주간 -4.48%로 6월 이후 최악, S&P 500 7,659.44, VIX 19.99. 코스피는 5,668.05(+2.05%)로 8거래일 만에 반등 | 일일 보고서 |
| 10-20 | 화 | 보고서 미생성 | — |
| 10-21 | 수 | 10-20 순환매. S&P 500 7,712.57(+0.28%), XLV +2.37% 사상 최고치, 러셀 2000 +1.65%. 코스피 5,552.74(-3.73%) | 일일 보고서 |
| 10-22 | 목 | 10-21 사흘 연속 상승. 나스닥 26,702.86(+1.05%), SpaceX 실적이 AI 인프라 기대를 살렸다. 코스피 5,735.66(+3.29%) | 일일 보고서 |
| 10-23 | 금 | 10-22 메타 현금흐름 적자에 나스닥 -2.60%, SMH -5.99%. 브렌트 113.17달러(+4.00%). 금통위 동결에 코스피 -3.52% | 일일 보고서 |
| 10-24 | 토 | 10-23 유조선 공격 주장에 브렌트 116.72달러(+3.14%), 다우 -1.23%, XLE +2.60%. S&P 500 2주 연속 하락 | 일일 보고서 |
| 10-25 | 일 | 주간 결산 S&P 500 -0.47%, 나스닥 -0.71%, 러셀 2000 +2.00%. 코스닥 -5.42%, 금 선물 4,007.90달러(-4.14%) | 일일 보고서 |
9. 다음 주 전망
예정된 주요 이벤트
- 10-26 (월): 아시아 개장. 10-23 미국장의 브렌트 급등과 경기민감주 매도를 코스피·닛케이가 반영하는지 확인
- 10-27~28: FOMC(결정 10-28 14:00 ET). 동결 확률 83~85%, 12월 인상 확률은 보도마다 75~94%
- 10-27~28: SK하이닉스 3분기 실적과 주주환원(보도마다 날짜가 다르다). 30조 원 이상 규모가 거론된다
- 10-28 전후: 마이크로소프트·알파벳 실적(일정 자료마다 불일치). 10-29: 아마존 실적
- 다음 주 중(날짜 미확인): 미국 9월 PCE. 전년 대비 약 3.7% 예상
- 이후: 10-30 BOJ 결정, 11-03 미국 중간선거, 11-07 러시아산 디젤 첫 선적 뉴욕 도착, 11-10 미중 관세 유예 만료
주요 관전 포인트
- FOMC 성명의 12월 신호: 동결이 기본이라 결정보다 문구가 중요하다. 12월 인상을 강하게 시사하면 4.99%인 10년물이 5%를 다시 넘고 VXN 28.30인 기술주에 부담이 커진다. 인상 시사가 약하면 이번 주 TLT +1.61% 흐름이 이어진다.
- 빅테크 설비투자 심판: 메타는 실적이 좋아도 현금흐름 적자로 -6.98%였다. 마이크로소프트·알파벳·아마존이 클라우드 매출로 지출을 정당화하면 SMH가 527.20에서 반등하고, 지출만 늘면 10-22 같은 급락이 되풀이된다.
- 유가와 에너지의 괴리: 브렌트는 116.72달러(+6.24%)인데 XLE는 +1.60%에 그쳤다. 시장이 유가 급등을 일시적 위험 프리미엄으로 본다는 뜻이다. 브렌트가 120달러를 넘어 안착하면 XLE 재평가와 물가 경로 수정이 함께 온다.
- 한국 수급 바닥 여부: 코스피는 5,550.30, 주간 장중 저점 5,305.98이다. SK하이닉스 실적과 주주환원이 외국인 순매수 전환을 이끄는지가 관건이다. 코스닥이 -5.42%로 더 약해 중소형주 수급 이탈이 이어지는지도 본다.
리스크 요인
- FOMC 매파와 PCE 상회의 겹침: 12월 인상 시사에 PCE가 3.7% 이상으로 나오면 10년물이 5% 위로 돌아가고 나스닥 하락이 다시 커진다. 금리 하락이 이번 주 주식 손실을 일부 상쇄했던 구도가 사라진다.
- 호르무즈·사우디 확전: 유조선 공격이 사실로 확인되거나 사우디 시설 충돌이 이어지면 브렌트가 4월 고점 126.41달러(보도 기준)에 다가선다. 물가 재가속과 경기민감주 매도가 동시에 온다.
- AI 지출 심판의 확산: 빅테크 실적이 설비투자 대비 수익을 보여 주지 못하면 반도체와 장비주 매도가 재개되고, 반도체 비중이 큰 한국·대만·일본으로 번진다. 이번 주 코스닥 -5.42%, 닛케이 -4.03%가 선례다.
- 안전자산 동반 이탈: 금 선물이 4,000달러선, 비트코인이 80,000달러선을 함께 깨면 레버리지 청산이 이어질 수 있다. 이번 주 금 -4.14%, 비트코인 -2.07%는 위험 회피 국면에서 헤지 자산이 작동하지 않는다는 신호다.
- 중간선거와 관세 만료: 11-03 선거 전후 이란 대응 방향이 바뀔 수 있고, 11-10 관세 유예 만료 전 대체 관세 소식이 반도체와 수출주 변동성을 키운다.